*ST春晖：依靠大额补贴避退市

昨日，*ST春晖 （000976）发布2015年年报，去年实现净利润1553.37万元，扭亏为盈。鉴于此，公司提交了关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请。记者注意到，在去年12月29日，公司获得补助1200万元，这对公司净利润产生了积极影响。事实上，*ST春晖在去年扣非后亏损达1453，05万元。而在历史上，*ST春晖多次游离在暂停上市边缘，堪称“不死鸟”。

财政补贴成最大助力

工商资料显示，*ST春晖主营业务包括生产、加工、销售涤纶、绵纶长丝及化纤产品。由于在2013年和2014年各亏损 9794.39万元和21166.16万元，公司股票从去年3月11日起被实施退市风险警示特别处理。

进入2015年后，*ST春晖业绩并没有好转的迹象，公司在去年前三季度亏损818.38万元。在2015年还有两天就结束的时候，开平市财政局决定给予公司发展先进装备扶持资金1200万元，用于技术研发等费用支出。“上述补助已于2015年12月29日汇至本公司账户，将计入本公司 2015年度营业外收入，全部确认为当期损益，这将对本公司2015年度净利润产生重大积极的影响。”公司在公告中表示。

公司获得的财政补贴远不止于此，年报显示。*ST春晖在去年获得的财政补贴总额达3261.33万元。靠着大笔补助，*ST春晖在2015年实现净利润1553.37万元，从而实现扭亏。而公司扣非后依然亏损1456.07万元。“由于公司2015年度净利润为正，根据《深交所股票上市规则》的有关规定，公司股票被实行退市风险警示特别处理的情形已消除，并且不存在其他被实施退市风险警示的情形。”2月2日，*ST春晖向深交所提交了关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请。

虽然申请摘帽，对于公司存在的问题，*ST春晖并非一无所知。“由于化纤行业的持续低迷，为扭转公司经营困局，寻找新的利润增长点，公司拟向拟向广州市鸿众投资合伙企业（有限合伙）等10名特定对象非公开发行股票募集资金33亿元，收购TongDaiControl（HongKOng）Lim－ited（香港通达）的100%股权，公司拟由此进入轨道交通设备制造业。公司已于2015年12月28日收到证监会出具的核准批复，目前后续相关事项正在进行当中。”*ST春晖表示。

注册制或终结“不死鸟”神话

值得一提的是，这并不是*ST春晖第一次出现暂停上市危机。其在2000年上市当年实现净利润7640.79万元。此后连年下滑，在2008年时亏损达28306.70万元，2009年再度亏损7924.40万元，好在2010年实现净利润6682.61万元、扭亏。紧接着公司在2011年又亏损17867.43万元，2012年盈利1287.74万元。近年来，整体呈现出小赚大亏的局面。

实际上，*ST春晖这样的 “不死鸟”在A股市场上并不鲜见。如商业城(600306,买入)在2014年靠剥离资产实现扭亏，其前不久发布业绩预告，预计2015年亏损约1.47亿元，并预测2015年的期末净资产为负值，根据上交所股票上市规则的有关规定，公司2015年年度报告披露后，公司股票将被实行退市风险警示。

“‘不死鸟’神话凸显A股制度的尴尬，这一现象有望随着注册制的推行而改变。”知名财经评论员宋清辉告诉大众证券报和财信网记者，在注册制之下，只要符合证券法规定条件的公司就可以自行IPO，不需要证监会同意，只要按规定备案即可。在这种情况下，现在那些壳资源将不再宝贵，地方政府也不再会像对待*ST春晖那样，拿出大笔财政资金补贴亏损的上市公司。