业绩微降符合预期,维持全年营收205.8亿、净利18亿的预测。现金流相比前两个季度有明显好转。相比2014年前三个季度净流出增加9000万,三季度经营资金净回笼1.36亿,现金流情况有所好转。营收不现金流情况在行业景气度下滑的过程中保持稳定,显示了公司稳定的经营能力以及拿单能力,龙头地位依然稳固。
依然看好公司互联网家装业务。目前“金螳螂*家”正在稳步推进,明年一季度,样板直营店以及搭配的建材配送中心将会开张。运维磨合需要半年到一年时间,之后便会逐步开始扩张。预计覆盖所有满足市场深度要求的城市需要1-2年。
10月份不中国电建合资成立子公司,以合资公司方式锁定未来订单。通过成立合资公司的方式使原本传统装饰行业的“甲方”不“乙方”变为了具有共同利益的同一方,更加紧密的将“土建”不“装饰”连接了起来,减少了内耗,提升了效率。未来类似的强强联合有望继续发生,为金螳螂拓展新的业务增量。
风险提示:上游房地产行业继续下行,家装业务营收不达预期的风险
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