平安银行三季报点评:资产质量承压,利润增速下滑_股票频道

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10月23日,平安银行(000001.SZ)公布2015年三季报:2015年前三季度,公司实现营业收入711.52亿元,同比增长30.19%;归属于母公司所有者的净利润177.40亿元,同比增长13.04%。其中,利息净收入482.06亿元,同比增长25.48%;非利息净收入229.46亿元,同比增长41.35%;基本每股收益为1.27元。2015年9月末,公司总资产达到25,990.60亿元,同比增长21.20%;总负债24,196亿元,同比增长21.03%;每股净资产10.98元。

投资建议

受制于公司客户定位于中小微企业和经济下行压力,2015年前三季度公司净利润增速较去年同期大幅下滑,并创下2009年三季度以来的新低,管理费用和资产减值损失均维持了较高的增速,对利润的拖累较大。而公司投行业务收入和托管费收入均实现了翻倍式的增长,且非息收入占比持续上升,有效的提高了公司营收的稳定性。公司依托综合金融平台,加强在互联网金融的投入,零售业务实现了较快增长。公司三季度不良贷款生成率下降,对利润的负面影响减小,但仍有一定的拨备压力。我们维持公司“推荐”评级。

风险提示

资产质量恶化、负债经营压力骤升

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