新都化工:推员工持股计划,团结一致谋发展

事件:公司公告拟筹划员工持股计划。员工持股计划目前还需进行董事会和股东大会审议通过。

长效激励机制,促宏大格局落地。公司目前发展势头正盛,品种盐全国布局, 复合肥持续发力,农村电商格局宏大。我们认为公司在此时推出员工持股计划, 建立长效的激励机制,有利于充分调动员工的积极性、创造性与责任心,提高员工的凝聚力和公司的竞争力。上下齐心谋发展,与员工共享发展红利,帮助公司抓住历史机遇。

众人拾柴,农村电商无出其右。哈哈农庄农村电商平台模式领先,平台为王, 公司是真正读懂农村电商发展路径的企业,并吸引了众多知名品牌共同开发农村市场,格局宏大。公司目前已经和网信金融集团、上海易所试公司、平安信托、中国联通等签订了战略合作协议,同时还和五粮液、泸州老窖、剑南春、联合利华、可口可乐、汇源、太太乐、中粮集团、飞科集团等签订了长期合作协议。公司农村电商以及后续的农村金融规划得到各方面鼎力支持,将极大节约成本,提高成功几率,我们持续看好哈哈农庄的发展。

品种盐全国布局,待盐改落地。公司控股子公司应城益盐堂全产业链优势明显, 已与多个省份盐业公司建立了业务合作关系,布局河南、广西、广东、贵州、东北等地区,并辐射周边,全国布局基本成型。公司直接收购益盐堂49%的股权,通过控股子公司间接持有应城益盐堂其余的51%的股权,已为盐改做好充分准备,静等风来。

复合肥表现亮眼。公司深度开拓国内市场,并收购国外嘉施利公司,拓展海外销售渠道,加之本身复合肥产品结构优化升级,着力推广硝基肥、水溶肥等新产品,今年公司复合肥产品实现量价齐升态势。我们认为随着复合肥产品附加值的提高,未来公司盈利能力将进一步提升。

盈利预测及评级:预测公司2015-2017年EPS 分别为0.25元、0.46元和0.75元,对应动态PE 分别为47倍、26倍和16倍。我们认为公司主业稳健,农村电商模式领先,农村金融前景广阔,维持“买入”评级。

风险提示:盐改进度低于预期的风险;原料价格上升的风险;哈哈农庄推广进度低于预期的风险。