上海机场:沪股推介

上海机场於1997年5月经上海市人民政府批准设立,由上海机场(集团)有限公司作为独家发起人改组而成,统一经营管理浦东和虹桥两大国际机场,经营范围包括为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务、经营出租机场内航空营业场所、商业场所和办公场所、广告经营等,而集团於1998年上海证券交易所上市。

随着内地实施民航强国战略,集团加紧扩充容量、提升枢纽运行品质。今年上半年,浦东机场实现飞机起降21.7万架次,旅客吞吐量2,899万人次,货邮吞吐量157.43万吨,按年分别增长14.09%、18.30%及5.45%,增速胜於南韩首都仁川机场及香港国际机场。此外,期内浦东机场已开通国内通航点103个,国际及地区通航点115个,营运的航空公司亦按年增6家至102家。

截至2015年6月30日止半年,集团营业收入按年上升12.57%至30.94亿元人民币。期内营业活动产生的现金流量净额录得8.24亿元人民币流入,较去年同期下跌4.92%。期内股东应占利润按年增加25.61%至12.92亿元人民币,而扣除非经常性损益的股东应占利润亦按年上升21.66%至12.51亿元人民币,股东应占利润率由2014年同期的37.41%提升至期内的41.75%。期内若按业务划分,当中来自航空及相关收入按年增加13.55%至17.67亿元人民币;商业餐饮租赁收入按年增加13.54%至9.39亿元人民币。

上海机场自今年6月随大市回调至低位22.72元人民币,其後反覆上扬,并形成上升轨线(A线),前日股价跟随大市下跌至A线,昨日跌势喘定,料股价整固後将重拾升势,目标价设於33.33元人民币,建议买入价为29.45元人民币。若股价走势未如预期并跌穿27.15元人民币水平,则需要进行止蚀。

上海机场按上日收市价29.46元人民币计算,历史市盈率为23.89倍。上半年浦东机场第四跑道正式投入服务,成为国内首个拥有4条跑道的机场,更能满足上海地区航空业务增长需求,加上明年初上海迪士尼开幕,将带动旅客量增长,集团料可从中受惠,故建议投资者可伺机吸纳。