软控股份:投资收益增厚业绩,维持买入评级

事件:

公司公告上调全年盈利预测,预计全年净利润1.77亿-2.14亿,增长40%-70%。

投资收益增厚业绩:

公司出售赛轮股份股票280万股,交易均价为15.2元/股,成交总额4256万元。本次出售赛轮股份股票,扣除成本和相关税费后,公司可获得投资收益约3600万元,因此导致2014年度业绩预测上调。

增发补充营运资金,助力产业链拓展

公司前期公告计划向涌金投资等对象发行6819万股,募集资金不超过6亿,用互补充营运资金。同时公司拟出资 1.2亿,与怡维橡怡胶研究院有限公司、青岛易园投资有限公司共同投资设立益凯新材料有限公司,在橡胶新材料领域进行规划和投资。增发有利于保障产业链拓展的资金需求。

一体化解决方案,产业链进一步拓展打开新空间

公司在橡胶轮胎装备领域是少数有能力提供完整解决方案的厂商。机器人、自动化立体仓库等智能制造方案提供新的业绩增长点。公司围绕橡胶轮胎进行产业链拓展,布局新型橡胶材料技术装备、融资租赁金融服务以及橡胶谷(信息、交易、技术、知识产权平台)。未来橡胶新材料业务的进一步拓展值得期待。

投资建议:

根据公司最新业绩展望我们上调14年的盈利预测,预计公司2014-2015 EPS 0.28元,0.40元。维持“买入”评级和16元目标价,对应2015年40倍PE。

风险提示:

橡胶谷、新材料等业务推进不达预期。