超威动力(0951) 4.52元 / 目标价:5.00元 / 15.6%潜在升幅
因素:i) 受电动车及特殊用途电动车电池的销售增长所带动,今年上半年实现收入按年微升1%至83.9亿元人民币,纯利按年升10%,并扭转去年下半年亏损局面,期内毛利率虽然按年跌50点子至13.8%,但已较去年下半年约8.4%的水平,已有明显提升;
ii) 随着五中全会月底召开,料关于“十三五”期间的“互联网+”和“中国制造2025”的发展框架,料成为股价短期上升催化剂;
iii) 现价相当于2016年7.0倍预测市盈率,较内地同业骆驼股份(沪601311)14.0倍估值折让50%;随着集团行业集中度提高,公司议价能力提升,收入及盈利增速可望加快,毛利率亦可获提升,估值可获重估,并收窄与同业差距;
iv) 股价暂受制保历加通道顶部阻力,但仍守9月至今短期上升通道内上行,有利股价完成整固后续试高位,建议趁低吸纳。
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