网宿科技:前三季度净利润同比增长70%-90%,CDN业务保持良好发展态势

报告导读

网宿科技公布2015年前三季度业绩预告,归属于上市公司股东净利润52,003.82万元-58,121.91万元,同比增长70%-90%

投资要点

CDN业务继续保持良好的发展态势

受益于互联网行业的增长红利,CDN产业继续保持良好的发展态势。2015年至2018年,结合中国互联网的发展水平,从互联网用户数的增速和互联网数据中心IDC的增速,我们预测专业CDN市场将保持40%以上的年增长率。网宿科技目前持续增强技术及服务创新能力,扩大产品领先优势,深入拓展全球市场,我们认为公司将保持行业龙头地位,网宿CDN业务在未来几年仍将保持50%左右的年增长率。

“网宿云”进一步打开成长空间

公司深化在云计算领域的战略布局,打造致力于提供全球一流云服务的“网宿云”。布局社区云、私有云服务、云安全三大战略项目,为公司长远发展开启新的增长点。中国云计算市场发展极为迅速,2013年中国云计算服务市场为800亿元,预计中国云计算服务市场规模2015年为2180亿元,2016年为3560亿元,年增速达到60%以上。

“社区云”项目建成后,预计可以给公司带来年新增营业收入27.6亿元,新增年利润总额4.2亿元,相当于2014年营收和净利润的145%和88%

盈利预测及估值

公司主营业务CDN保持高速增长,云计算战略具有很强的技术前瞻性和用户需求,公司毛利率高于40%,ROE高于30%,预计2015-2017年公司EPS为1.09、1.76、2.72元/股,同比增长57.76%、61.37%、54.43%。维持“买入”评级.