一心堂中报点评:布局全国市场,打通线上线下

事件:

一心堂(002727.CH/人民币78.24, 未有评级)发布2015年半年报:2015年上半年公司营业收入25亿元,同比增加20.5%;实现归属于上市公司净利润1.74亿元,同比增加10.43%,每股收益0.67元。

点评:

1、区域龙头企业,终端优势明显。一心堂专心布局云南市场,坚持高密度发展的理念,在云南省内各个县市均有覆盖,门店数量超过2,200家,在云南有非常高的品牌认知度。未来,公司战略将着眼于全国市场,围绕核心区域布点,形成重点区域高密度网点的布局,主要从西南区域入手,在布局线下网点的同时打通网络电商平台。

2、布局向云南省外扩张,加速拓展全国市场:报告期内,公司完成对海南联合广安堂药品的收购工作,正式进入海南省市场。同时在开展对山西百姓平价大药房、山西白家老药铺连锁药店、晋中市泰来大药房、山西长城药品零售等公司的收购工作。截至2015年6月30日,鸿翔一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店3,142家,已签署收购合同,尚未办理完成门店移交的门店有280家,公司全国布局进程正在加速。

3、线上线下同时扩展,推进“互联网+一心堂”营销模式:公司在线下业务受惠于城镇化的同时,线上业务积极迎接互联网化和移动互联网化,积极建设全渠道营销网络体系、搭建了鸿翔电商平台、云商优品平台、跨境平台,并组建了电商事业部群、店销团队、会员销售平台、第三方销售平台,全面推进“互联网+一心堂”模式,建议持续关注公司市场表现。