宋城演艺:开拓“漓江千古情项目”提升异地复制连锁效应,投资龙泉山二期战略布局周边游市场

开拓“漓江千古情项目”提升异地复制连锁效应。公司拟与桂林旅游投资设立子公司,宋城占70%股权,打造“漓江千古情项目”。项目总投资额为5亿元,用于建设剧场、演艺、主题公园、文化旅游及商业娱乐服务配套设施,项目用地面积约为160亩,超过宋城本地(90亩)和三亚景区(80亩)。漓江千古情旅游区的构建,将有效提高公司在全国进行异地复制的连锁效应,进一步加强品牌影响力。

投资龙泉山二期战略布局周边游市场。公司拟以自有资金1.2亿元投资浙江龙泉山二期旅游开发配套设施,用于建设缆车索道路线、大巴车停车场、集散广场、入口广场等。龙泉山一期已开放景区:龙泉大峡谷、绝壁奇松、七星潭、黄茅尖、瓯江源五大景区。龙泉山项目是公司布局周边游市场的重要战略尝试,有利于公司加快进军景区运营和景区投资领域。

公司围绕打造“现场娱乐+互联网娱乐+旅游休闲+IP”四位一体、相互联动的综合性娱乐生态圈的战略布局。此次投资桂林项目和龙泉山二期项目分别在异地扩张和旅游休闲领域体现执行力。公司未来战略布局方向为:将通过投资参股、兼并收购等方式,以IP集聚和平台建设为要素,积极地向互联网娱乐、现场娱乐和国际化等方向布局。

投资建议:我们预计公司15年全年内生有望实现5-6亿净利润,同时公司收购六间房下半年将并表,全年备考6.5-7.5亿净利润,考虑公司线下旅游业务高速增长以及O2O流量入口价值日益凸显、旅游+文化娱乐生态渐成,维持买入-A评级。

风险提示:互联网演艺业务波动性风险、整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。