万达信息:业绩符合预期,慢病管理服务进入推广期

业绩符合预期。2015年上半年,公司实现营业收入5.78亿元,同比增长21.85%;净利润0.27亿元,同比增长28.99%,每股收益0.0266元,符合预期。

定增将缓解资金瓶颈,助力业务提速。公司上半年财务费用3364.2万元,同比增长480.04%元,大力拓展新业务导致财务费用承压。公司35亿定增项目将有效缓解资金瓶颈,助力业务提速。

医疗大数据先锋,商业模式日益清晰。公司区域医疗平台覆盖全国3.6亿人口的医疗健康档案,是医疗大数据的集大成者,目前商业模式日渐清晰。1)医药:先后携手上药、国药两大巨头,其掌握的医药大数据的价值已经得到产业界的高度认可,未来将为上海千万慢病患者提供医药电商服务;2)医保:公司掌握的大数据将是未来商业健康险、养老险设计的基石,相信公司与中国太保在养老产业只是第一步,看好后续纵深业务的拓展;3)医疗:公司承建运营的健康管理云平台,通过打通整个区域医疗体系内居民健康、就诊的数据,链接家庭医生与社区居民,实现市民健康的可控,是上海慢病防控体系的重要基础,随着业务的逐步推广,期待公司在医疗健康大数据带来新的惊喜。

上海医改进度超预期,慢病管理服务进入推广阶段。8月7号,上海社保局发布《关于在全市开展医保慢性病长处方工作的通知》,慢病患者有望直接在社区卫生服务中心配药,实现处方院外流转。同时,根据规定,享受长处方便利的患者必须签约家庭医生。政府将通过该激励机制实现家庭医生与社区居民的链接,全面推广慢病管理体系。

二期员工持股发布,充分彰显信心。公司近期推出第二期员工持股计划,总规模为20000万元,其中员工持股部分为进取级的10000万元,锁定期12个月,体现了公司上下对于发展前景的强烈信心。

投资建议:近期,国务院通过《大数据发展行动纲要》,推动医疗、社保等民生领域的政府数据优先开放,作为医疗大数据的集大成者,公司将全面冲击互联网第四极,预计2015-2016年EPS分别为0.25和0.38元,维持“买入-A”评级,3个月目标价50元。

风险提示:医疗新业务发展不达预期。