房地产行业周报:土地市场量价背离持续、关注中报表现

公司跟踪:

万科A:股东增持,宝能系持股10%,华润系持股14.97%。

金地集团:股权激励行权,行权价7.29元,共814万股。

南京高科:证金公司买入,持股比例10.02%,成公司二股东。

银亿股份:中报高送转,10股转增20。

中天城投:二股东增持,城发集团增持100万股,持股变5.08%。

行业跟踪:

一手房:环比小幅回落3.2%、同比大幅升37%安信跟踪66大城市一手房合计成交64454套,合计环比下降3.2%,同比上升37%,累计同比上升21.4%。从结构上看,一线、三线城市环比分别下降15.6%、下降1.4%,二线环比上升0.4%。

二手房:环比微升0.2%、同比继续激增130.4%安信跟踪21大城市二手房成交套数环比微升0.2%,同比增速130.4%,累计同比增长69.3%。从结构上看,一、二线城市环比增速分别为2.2%、2.8%,而三线城市则下降了6.5%。

库存:可售套数环比升0.4%、去化周期持平安信跟踪26大城市住宅可售套数环比上升0.4%,去化周期45.1周,与上周持平。其中一线城市去化周期为32.8周,环比上升0.8周;

二线、三线城市为37.0周、63.4周,环比下降0.6周、下降0.4周。

土地:供应和成交大幅下降、价格依旧强势本周土地供应面积环比下降38.6%,同比下降54.6%,挂牌均价环比增加10.6%,同比增加64.7%;土地成交面积环比下降37.56%,同比下降27.70%,成交均价环比增速95.89%,同比增速129.62%。

政策:国开行1.3万亿主投棚户区改造等领域板块预期:

上周团队在深圳路演,一周接近30家机构,普遍对地产板块的预期较低,有投资者担忧地产下半年销量回落,重点关注的公司包括南京高科、万方发展、世联行、荣盛发展、嘉宝集团、深国商、南国置业等。

投资建议:

地产销售环比回落,土地市场的量价背离持续,预计开工投资将持续受到压制,一季度行业毛利水平已经有所修复,我们预计中报行业毛利将继续回升,本周重点关注国企改革、跨界转型以及中报超预期类个股,1)首推组合:南京高科、三六五网、华夏幸福;2)中期组合:万科A、世联行、滨江集团;3)新增组合:云南城投、万方发展、高新发展。

风险提示:地产销售大幅回落、市场二次调整