启明星辰:国产信息安全龙头,大股东增持彰显信心

实际控制人拟增持公司股份不超过已发行股份总额2%,诚意十足。公司公告大股东拟在未来6个月计划累计增持不超过已发行股份总额的2%,诚意十足,彰显对公司前景充满信心。

网络安全法草案出台,信息安全行业迎来最大政策性红利,行业拐点已显,公司作为国产信息安全龙头率先受益。草案规定了网络安全相关责任主体和相关罚则,覆盖14个国家关键基础设施领域。参考国家安全法立法进度,预计网络安全法有望在三季度出台,信息安全将从合规性驱动向合规性和强制性驱动并重。IDC预计2014年中国IT 安全市场规模为22.4亿美元,同比增长18.5%,市场增速超预期。腾讯投资知道创宇,携手启明星辰进入企业安全;阿里收购瀚海源;百度收购安全宝。IDC 数据和BAT 进军企业安全领域从产业层面证明了行业拐点已经出现。

国产信息安全龙头,多年持续投资终开花结果。公司是国内信息安全龙头企业,政府和军队、金融市场份额名列第一。2015年中报首次扭亏为盈,业绩不断超预期,全年业绩高增长是大概率事件。2014年至今多次并购参股,收购书生电子、合众数据、安方高科等企业, 2015年携手腾讯推出“云子可信”企业终端安全解决方案,“大安全”体系日趋完善,打造企业安全生态圈。公司业绩增长拐点确定,多年来在信息安全领域的持续投入终开花结果。

投资建议:政策性红利和产业需求启动,信息安全行业高增长可期;公司是国产信息安全龙头,今年将进入收获期。预计公司2015-2016备考EPS 分别为0.33元、0.47元,维持“买入-A”评级,6个月目标价35元。

风险提示:行业需求爆发不及预期。