北京文化:泛文娱产业扎实布局,“资源+品牌”快速积淀_股票频道

事件:

北京文化(000802.CH/人民币33.10, 买入)近日参加中银国际2015年中期上市公司交流会。

点评:

1、加速转型泛文娱产业:2013年公司决定把北京文化作为平台做影视文化行业。2013年12月,公司收购宋歌、杜扬的摩天轮公司。2014年收购现在公告的三个标的公司:做电视剧的世纪伙伴;陈国富导演的拉萨群像,以及国内单体最大的经纪公司,王京花带领的浙江星河。

2、核心团队构建合理,持续性强:公司从旅游转型影视,之前收购摩天轮是第一步,现在的收购三家是第二步。收购公司的核心管理层都会成为股东,锁定股份3年。同时公司核心管理人员都签了5-8年排他性服务协议。

3、从内容制作开始横向扩张:通过收购公司拥有了一部分演员和导演团队、制片和发行的资源。未来公司将发挥自身优势,从产品入手获得话语权。公司目前主要精力在横向扩张上,包括电影、电视剧等,未来仍会持续布局。也将会考虑互联网等新兴业务。

4、投资建议:维持公司2015-2017年全面摊薄每股收益为0.22、0.43、0.51元的盈利预测,维持买入评级