恒生电子:参设互联网金融资产交易中心获批,三潭金融扬帆起航

事件:公司公告参股设立浙江互联网金融资产交易中心获得浙江省人民政府复函。其中,公司出资人民币1087.5万元,持股21.75%,其他股东有中投保、蚂蚁金服、云汉投资和盈丰时代,持股比例分别为31%、25%、14.5%、7.75%。

点评:解决三潭金融资产交易“资质”问题,为业务开展保驾护航。此次批复的浙江互联网金融资产交易中心的股权架构与三潭金融一致,三潭金融将作为该项目的承接主体。值得关注的是,批复函中明确了交易中心可以从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务,范围很广,为三潭金融从事各种类型金融资产的交易背书。我们认为,设立交易中心将直接解决三潭金融进行金融资产交易的“资质”问题,为业务开展扫清障碍。

三潭金融逐渐成熟,前景广阔。此前,三潭旗下交易平台网金社已经内测,预计本月将正式上线;昨日,公告参股中证信用,将为其资产证券化产品提供信用评级和增信服务环节;今日,金融资产交易中心获批则解决了交易环节的“资质”问题,充分证明了公司的执行力。考虑到三潭的股东中,中投保不仅拥有丰富的投融资与担保资历,还有良好的金融机构客户资源,蚂蚁金服拥有国内最佳的互联网金融平台运作经验与流量入口,公司1.0系统更是连接了数十万亿级金融资产,我们非常看好三潭金融的发展前景,有望成为普惠金融的最佳实践者。

公司是金融云时代的领导者,七朵云全面盛开。公司金融云平台iTN,包含恒生云融、交易所云、投资云、经纪云、资管云、财富云和海外云七朵金融云服务,目标是打造以交易平台为核心的开放的财富资产管理生态体系,使各类金融服务需求能够实现快速对接,最终实现大规模金融产品的定制和交易,创新商业模式值得期待。

投资建议:三潭金融商业模式逐渐清晰,业务细节稳步落实,七朵云也迎来了落地之年,引领金融云时代的到来。预计2015-2017年EPS 分别为0.82、1.15、1.54元,维持“买入-A”投资评级,12个月目标价290元。

风险提示:三潭金融业务低于预期风险。