同花顺:设立同花顺投资,开启互联网金融外延

事项:

公司公告根据战略布局及发展的需要,围绕主营业务,与各合作伙伴共同发展各类创新业务,拟使用自有资金10,000万元,新设全资子公司浙江同花顺投资有限公司。

平安观点:

基金销售+合作开户,双生花推动业绩爆发:近期,同花顺单月基金销售近百亿,合作开户券商数量增加至23家,预计以上两项业务15年将分别贡献6亿元、5亿元收入,推动15年营收、净利润分别达到19.68亿、8.14亿,相比14年呈爆发性增长。

设立同花顺投资公司,开启外延扩张:公司拟设立的同花顺投资公司的经营范围包括:互联网金融行业投资、实业投资、项目投资、股权投资、股票投资、创业投资、投资管理、投资咨询、投资顾问等。新设公司的目的则是为外延式扩张储备优质的项目资源,巩固和提升在行业内的竞争力。

坚定平台战略,完善生态构造:公司是一家互联网证券平台型公司,公告中提及“和各合作伙伴共同发展创新业务”,预计公司将在新拓展衍生的业务中继续坚定平台布局,构筑互联网金融生态。

外延预期渐起,继续“强烈推荐”:公司现有业绩和未来新业务储备支撑目前市值绰绰有余,外延并购将进一步打开公司发展空间。预计2015年EPS为1.51元,对应76.6倍PE,我们依然维持200元的目标价和“强烈推荐”评级。

风险提示:外延扩张不达预期、股票市场景气度下降、新业务拓展不达预期。