探路者:月度投资者交流会纪要

事件:探路者(300005.CH/人民币36.85, 未有评级)召开本月的投资者交流会议。会议上,公司证券事务代表陶旭先生对公司情况进行了分享。

1、2014 年公司营业收入17.15 亿元,同比增长18.67%,归属于上市公司股东净利润为2.94 亿元,较上年同期上升18.28%。线上收入占比为26%,较去年同期增长58%。公司探路者、阿肯诺、Discovery expedition 三大品牌定位不同,各自稳健发展。未来将继续提高全渠道的运营能力。2015 全年,公司希望整体营收达到28 亿元,较2014 年增长63%,实现净利润3.15 亿元。

2、目前公司已初步形成户外用品、体育、旅行三大板块的探路者生态圈。

户外用品板块:稳健发展。探路者品牌拓展除冲锋衣之外的新品类(皮肤衣)。

旅行板块:以收购的大众旅游平台易游天下为驱动,带动绿野网、极之美、aisatravel 等垂直旅行平台。形成“户外旅行+户外服务”的布局n 体育板块:设立探路者和同体育产业并购基金。围绕四大方向:体育赛事、体育传媒、体育社区、智能健康管理。以用户为中心进行投资并购。

一、公司情况介绍:

1、财务数据:2014 年公司营业收入17.15 亿元,同比增长18.67%,归属于上市公司股东净利润为2.94 亿元,较上年同期上升18.28%。从线上线下渠道来看,2014 年线上收入占比为26%,约合4.43 亿元,较去年同期的2.79 亿元同比增长58%。公司鼓励加盟商向线上销售平台发展,鼓励加盟商进行全渠道运营。2014 年,一共有29 家加盟商加入线上分销平台,总共销售额为1.61亿元,同比增长327%。

2015 年全年,公司希望整体营收达到28 亿元,较2014 年增长63%,实现净利润3.15 亿元。其中三大户外品牌营收20 亿元,旅行业务营收7-8 亿元。

2、运营数据:三大主要品牌业务稳健发展:1)探路者品牌:主要定位于徒步、登山、户外领域;2014 年品牌实现营业收入16.57 亿元,占公司总收入的96.6%2)阿肯诺品牌:主要定位于户外骑行,从大学生骑行文化入手,与一系列骑行赛事合作。2014 年营业收入1,798 万元,同比增长466%。

3)Discovery expedition:主要定位于自驾、越野等户外领域,2014 年收入3,979万元,同比增长1,439%。目前在全国29 个城市有54 家门店。

对于阿肯诺和DX 两个新品牌,2015 年希望DX 收入要到1 亿元左右,成为收入超过亿元的户外品牌。阿肯诺收入希望做到5,000-6,000 万左右。

同时,公司对户外用品的品类进行拓展,从之前的冲锋衣品类,开始推皮肤衣品类。2014 年,皮肤衣销量达到70 万件。

3、公司于去年11 月上线CRM 系统,未来将基于CRM 系统建立“商品+服务”的协同效应。CRM 上线试点后,老客户的回购率得到显著提升。同时,在线下部分门店开设“越野之家”体验专区,将线下门店从单纯商品销售变为商品销售加户外爱好者的交流场所。未来可以在门店提供绿野网的线路报名等系列服务。

4、目前来看,中国户外用品逐渐进入再次高速发展期之前的平稳增长阶段,也是一种夯实的阶段。中国的户外市场出现只有十几年的时间,也很少人去培育这个市场。未来探路者要帮助消费者进行关联性的购买,做到“户外用品+户外服务”的结合。

5、目前,探路者已经逐步构建起户外用品、旅行服务、体育运动三大板块的生态圈。在户外旅行板块,2014 年1 月公司并购绿野网,建设户外旅行综合服务平台;之后,公司先后增持asiatravel.com(新加坡的携程)、极之美(极地旅行服务)、增资图途(户外用品及户外旅游销售渠道)、战略投资易游天下。

2014 年全年,绿野网已经有125 万用户通过绿野网平台报名户外旅行服务,同比增长161%。绿野网全站拥有6,000 名领队,700 多条产品线路。未来,绿野网将以用户为中心,围绕户外安全、交易担保、评价体系进行软硬件建设。

2014 年绿野网开始运用北斗技术,建立户外安全保障平台。6 月安全终端设备Z1 将上市。该设备将解决用户参加户外运动的安全保障问题。

6、2015 年的战略规划:1)户外用品板块:n 深化全渠道运营能力:加大加盟商线上运营尝试,使加盟商线上线下销售比例逐渐合理;探索微商,目前DX 品牌在尝试探索,效果尚可;O2O购物体验:增加门店的体验,为户外爱好者提供聚集地,而非单一的商品销售。

品牌传播:从电视广告到精准营销(自媒体、个性化),2015 年继续对品牌传播进行升级n 平台化变革:2014 年开始事业部制的改革,成立了6 大事业部。未来会继续沿用这个模式。目前在智能穿戴事业部试点改革。

重点品类突破:皮肤衣、滑雪是未来的重点品类。

2)旅游服务板块:投资易游天下,建设旅行O2O 综合服务平台。易游天下是大众旅行平台,绿野网、极之美、aisatravel 等是垂直旅游品类的平台。未来可以实现大众旅游和垂直旅游品类业务的串联,实现更好的协同效应,帮助旅游板块逐步成型。

易游天下的商业模式:旅行规划师——自营特色体验旅游产品——系统平台(ETS 系统),三维一体的模式。目前,易游已经招募到700、800 人的旅行规划师。

易游天下作为大众旅行平台,是探路者旅游服务体系金字塔的低端。先从大众旅游开始培养,逐渐把用户向位于金字塔顶端的户外领域进行拓展。

3)大体育板块:成立探路者和同体育产业并购基金。寻找有优势的投资项目,体育板块的人员目前已经基本到位,投资基金以探路者为主,主要投资体育领域的四大方向:体育赛事、体育传媒、体育社区、智能健康管理。围绕用户为中心进行投资。

7、户外用品、体育、旅行三大板块,未来将基于用户和数据,形成一站式服务,打造探路者生态圈。