诺普信:脱胎换骨,致力“大三农”互联网生态圈

投资要点

平安观点:

勇立潮头,致力“大三农”互联网服务企业:近年我国农业和农村发生三个巨大变化:土地流转、农民知识水平提升以及互联网普及率提高,其中互联网发展最引人关注。公司2014年开始对农业互联网进行规划,作出了从产品提供商向互联网“三农”服务企业转变的重大决策,随着O2O 平台、B2B2C电商平台和P2P 平台的落地,公司“事次创业”正式拉开帷幕。

公司线下及区位优势突出,推进”互联网+”底气足:公司进入农业互联网优势主要包括四个方面(1)公司对农户的粘性强,产品线完备;(2)公司销售和物流网络覆盖面广,有效化解“最后一公里”痛点;(3)公司拥有约4000人的业内规模最大的专业营销队伍,能解决线上产品和线下服务脱节难题;(4)公司充分利用深圳IT 人才高地优势,通过招募或者咨询顾问的方式,吸收优秀IT 人才智慧,确保互联网战略成功实施。

三大线上平台落地,农业互联网战略全面启航:公司互联网战略包括了三个重要组成部分,其中田田圈农业O2O 生态圈是核心,线上汇聚了厂商、经销商、零售店,农户和种植达人几个要素,为农户提供全面服务。线下与优秀经销商深度合作,吸收农户会员,通过种植达人和农户紧密联系,未来生态圈内容还将不断扩展;B2B2C 平台农集网是田田圈生态圈的电商平台,与线下需求衔接,实现产品挑选、订购、支付的电子化、信息化;参股35%农金圈旗下的P2P 平台农发贷是公司农业供应链金融载体,2015年3月上线,到4月底,授信余额5亿元,贷款3亿元,拥有3万会员,预计未来将保持快速发展。

盈利预测及投资评级:我们维持公司2015年EPS 0.43元盈利预测不变,同时将2016年EPS 预测由此前的0.54元上调为0.61元。公司构建农业生态圈步伐快,具有明显先发优势,成功概率高,未来掌控农村农资、农产品、金融服务等入口价值大,发展空间极大拓展,前景十分广阔,维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示:公司互联网战略实施进度不达预期;线下渠道管理失控等风险。