广誉远:“历史的,创新的,成长的价值”

债务清偿完毕 公司近年来一直受困于历史巨额金融债务,不断通过包括处置资产、出售非核心业务、与金融机构达成债务减让协议等方式筹集资金偿债。截至目前,公司已偿还完毕上述借款金额。

战略转型 2014年公司以“全产业链打造广誉远精品中药战略”为指导思想,围绕 “精品中药+ 传统中药+养生酒”三驾马车,通过对广誉远品牌的挖掘和再塑,结合公司产品特点和优势,深入分析市场变化,全力实现销售提升。

业绩增长 2014年,公司实现营业收入3.5亿元,较上年同比增长32.1%,扣除非经常性损益后净利润为-2429万元,较上年同比增长63.5%。

精品中药快速增长 2014年精品中药实现营业收入7361万元,同比增长381.7%。其中,精品龟龄集实现营业收入5510万元,较上年同比增长223.7%;精品安宫牛黄丸实现营业收入1169万元,较上年同比增长410.3%;精品牛黄清心丸实现营业收入682万元,较上年同比增长488.7%。

传统中药稳步增长 2014年传统中药实现营业收入2.2亿元,同比增长64.6%。其中龟龄集营业收入1.07亿元,同比增长223.7%;定坤丹大蜜丸实现营收6304万元,同比增长12.5%;定坤丹水蜜丸实现营收2297万元,同比增长67.0%;安宫牛黄丸实现营业收入1118万,同比增长27.7%。

保健酒业务 2014年加味龟龄集酒实现营业收入542万元,较上年同期增长63.8%;龟龄集酒实现营业收入1602万元,较上年同期增长118.0%。保健酒生产基地建设预计2015年下半年可以建成,预计将于2016年投产。公司保健酒基地建设面积28000㎡,全部投产单班产品30亿元。预计保健酒业务2016年上半年将全面铺开。

“百家千店” 截至2014年12月31日,广誉远国药堂(终端店)已入驻全国23个省市自治区,进驻国内67个城市。目前广誉远国药堂共162家。截至2015年1月,国医馆已经有4-5家在装修和申报。

广誉远债务清偿完毕,战略转型聚焦“精品中药+ 传统中药+养生酒”三驾马车,成效显着。采用创新营销模式实现“百家千店”快速铺展,山西广誉远国药搬迁有望实现产能扩大,非公开发行补充公司所需流动资金,增强资本实力。故我们给予广誉远“谨慎推荐”评级。