普莱柯:兽用生物制品和化学药的高科技企业_股票频道

投资要点

公司简介

公司是一家从事兽用生物制品和化学药品研发、生产与销售的高新技术企业,可生产猪用疫苗、禽用疫苗与抗体等36个生物制品类产品和散剂、粉剂、注射剂等10类化学药品355个产品,生产质量管理体系已全面通过农业部组织的兽药GMP认证,生产能力居业界前列。

盈利预测

我们预计2015-2017年归于母公司的净利润将实现年递增14.44%、6.85%和7.67%,相应的稀释后每股收益为1.00元、1.07元和1.15元。

公司估值

考虑到公司的业务结构及市场竞争状况,我们认为给予公司15年每股收益25倍市盈率这一估值水平较为合理,以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为22.80-27.36元,相对于2014年的静态市盈率(发行后摊薄)为26.01-31.21倍。

定价结论

本次发行数量为4000万股,占发行后公司总股本的25%,发行后总股本不超过16000万股,每股发行价为15.52元,对应14、15年PE17.70、15.47。