豪迈科技:抓住轮胎模具产能契机,积极拓展新的盈利领域

豪迈科技已成为全球轮胎模具重要制造基地,凭借上述优势,赢得了国内外广大客户,也使得公司具备较强的承接全球轮胎模具产能转移的能力,前两年公司的经营情况也证明了这点。经过这两、三年的高速发展,公司在全球轮胎模具市场的份额大约在15%左右,其中在全球多家轮胎生产巨头企业中的供货占比(百分数)未超过两位数,为公司未来几年市场占有率提升到30%左右奠定了良好基础,即存量市场的增长逻辑仍将延续。

贯穿公司乃至集团发展的历史,勇于创新、善于抓住机遇成为管理层比较突出的特征。尽管近几年公司在轮胎模具行业取得不错的成绩,但管理层并没有停留在即有的成绩上,而是思考公司的下一步经营策略及新的盈利增长点。在做好继续抓住轮胎模具产能转移契机的工作的基础上,坚持平衡经营风险和收益,利用自身铸锻、机加工领域的技术、设备、经验乃至客户优势,展开中高端零部件加工业务,目前亦呈现良好发展态势。

豪迈集团在项目及项目储备方面相对丰富,除了给资本市场以注入预期以外,较多的产品项目特别是产业化的项目可以为豪迈科技打造新的优势产业提供了宝贵的借鉴经验和实施基础,从这个角度来看,豪迈科技依托集团展开新的快速发展篇章还是非常值得期待。

投资评级:预计2015-2017 年EPS 分别为:0.85 元、1.12 元、1.38 元,市盈率分别为:27.74、21.17、17.09,继续给予“买入”评级。

投资风险:轮胎行业投资增速低于预期;公司国际化战略推进低于预期等。