上市仅四个月 福达股份又欲再融资12亿

上市仅四个多月的福达股份(603166，咨询)，近日又推出一项非公开发行12个亿募集资金计划，用于新增船用发动机曲轴项目、产品升级及智能化改造项目及补充流动资金。大众证券报和财信网记者调查发现，公司上市首年即出现了利润下滑，公司募集的2.15亿资金仅一个月时间就所剩无几，而募投项目因尚未建设完成，经济效益无法估算。

上市四个月便启动再融资

福达股份于去年11月27日登陆A股市场，目前上市仅四个多月，公司又提出计划非公开发行不超过6970万股，发行价不低于17.36元/股，募资不超过12.1亿元，用于新增5000根船用发动机曲轴项目、公司产品升级及智能化改造项目及补充流动资金。

预案显示，5000根船用发动机曲轴项目总投资4.54亿元，建设期约24个月，达产后销售收入约为4.11亿元，利润总额约为8804.31万元。公司产品升级及智能化改造项目包含“桂林曲轴产品升级与智能化改造项目”、“襄阳曲轴产品升级与智能化改造项目”、“公司重型汽车离合器和乘用车离合器产品升级改造项目”、“福达锻造数字化及智能化锻造技术升级项目”以及“桂林齿轮客车螺旋锥齿轮与乘用车螺旋锥齿轮技术改造项目”5个子项目，总投资合计4.59亿元。剩余3亿元用于补充流动资金。

公司IPO的募投项目尚未完成，如今又搬出了更大的发展计划。根据福达股份发布的募集资金使用情况，截至去年12月31日，通过IPO募集的2.15亿元仅剩下379.17万元。而因为募投资项目建设尚未完成，无法核算2014年度募投项目产生的经济效益。有投资者对此表示：“这么能花钱的公司没见过。”

记者还注意到，这次非公开发行中提到的，“公司产品升级及智能化改造项目”大部分与IPO的项目只是说法略有改动。如，公司将原先IPO中的桂林曲轴、福达锻造、桂林齿轮3家子公司的项目从“技术改造”换成了“产品升级与智能化改造”或“数字化及智能化锻造技术升级”。

业绩下滑募投项目成拖累

更值得注意的是，福达股份在上市首年即出现了营业收入、净利润均双双下滑的情况。公司2014年营业收入为12.02亿元，同比下降2.25%；净利润为1092.96万元，同比下降19.49%。2014年净利润也是公司公布历年数据中最低的一年，2011年、2012年、2013年实现的净利润分别为1708.03万元、1291.1万元、1357.62万元。

对于利润下滑的原因，公司董事会给出的解释是，一方面是因福达锻造全面投产，产能未能完全释放，折旧金额较上年同期大幅增加导致曲轴产品综合毛利率下降；另一方面因福达锻造12500T生产线等主要在建工程转固定资产，原资本化利息现费用化使得财务费用较上年同期上升幅度较大。

福达锻造是福达股份IPO时主要募集项目，项目已基本建设完成。公司在招股说明书中曾表示，福达锻造的技术改造项目是公司产业链向上游延伸的重要举措，项目实施后，有助于保障公司现有主要产品原材料的供应，有效降低产品成本和原材料采购风险；同时进一步控制和降低成本，提高公司综合毛利率水平。

公司在IPO募投项目尚未全部完成的情况下，又计划大笔定增扩大主营业务，有没有考虑到风险？定增项目与原募投项目有没有关系？是否因为资金太少，公司想通过定增补血？记者以投资者身份致电公司，工作人员回复称以公告为准。