东华软件:“未来医院”现身影,大象起舞正当时

事件:东华软件与国际医学、阿里云达成战略合作协议,联合打造中国“未来医院”典型案例。

点评:

珠联璧合共造“未来医院“。此次战略合作中,三方均在自己的专业领域发力,联合打造中国“未来医院”典型案例,包括互联网医疗、居民健康大数据平台和商业云平台的建设运营。其中,国际医学旗下开元电子商务作为主体开展医学诊疗平台建设和智慧商业平台建设;阿里云则提供底层的云计算及服务,并整合集团旗下相应资源,为医药电商、移动支付等提供支持;公司则作为本次合作具体参与方与实施方,为国际医学提供基于阿里云计算平台的未来医院咨询、设计、建设、运营、应用开发等相关服务,并且在合适时间,公司可以作为战略投资方参与未来医院项目。

率先突破民营医院,成功避开医改深水区。阿里健康一直尝试在医药电商领域实现突破,但面临公立医院的巨大阻力。此次合作,以国际医学的民营医院资源切入互联网医疗,成功避开了医改深水区。我们认为,互联网+的浪潮下,民营医院较之公立医院的改造动力更强,三方有望合力打造出国内民营医院的标杆。

智慧医疗业务积累雄厚,与阿里深入合作开展顺利。公司在医疗领域处于绝对领先的地位,全国排名前100 的三甲医院中,有19 家使用了公司的HIS 产品,例如协和、华西等。近期阿里的医疗健康业务相继完成集团业务整合和管理层更替,发力在即,公司作为阿里医疗行业核心战略合作伙伴之一将充分受益。

投资建议:公司作为计算机板块中的绝对龙头,估值具备较高安全边际,随着智慧医疗、互联网金融等高弹性业务顺利开展,估值提升空间很大。预计2015-2016 年EPS 分别为0.87、1.14 元,维持“买入-A”评级,上调6 个月目标价至50 元。

风险提示:回款风险,新业务低于预期风险。