爱仕达14年报点评:2015年高增长有望持续

事件:

2014年公司营业收入为22.07亿元,较上年同比增长3.37%,归属于母公司所有者的净利润8134.4万元,较上年同比增长89.72%,每10股派发现金红利2.50元。

点评:

参考罗兰贝格方案,公司从管理到经营的效率提升可期。

去年底公司与罗兰贝格签署咨询服务合同,罗兰贝格为公司战略规划提出合理化建议,我们认为公司在进一步理清未来的战略规划思路后,从管理到经营的优化工作将开展,公司过去效率低下的问题将逐步缓解,未来有望迎来快速可持续发展。

继续大力拓展电商。

2014年公司电商渠道的收入规模达到了2亿元,在公司收入中的占比约达9%。未来将快速发展互联网体系,紧跟大数据时代,颠覆传统营销模式,发展新兴渠道通路,引进专业电商人才,提高电子商务平台销售比重。2015年电商渠道仍是拉动公司内销改善的重要保障,同时继续壮大经销商队伍,通过经销商持股将经销商利益与公司利益捆绑。

做好主业的同时寻求外部发展机会。

公司在发展炊具的同时积极覆盖刀杂件、小家电等产品,兼顾内销和出口的规模扩大;同时公司将充分利用异业联盟、参股经营、投资并购等方式保持可持续的稳健增长。从去年开始公司积极进行人员调整、加大对资本市场的重视度,参股再保险,推出员工、经销商持股计划等,我们看好公司的积极转型,维持公司“买入”评级。