石基信息:参股Galasys大旅游消费布局进一步完善

事件:公司全资子公司焦点信息于4月10日与Galasys PLC及其原股东达成一致意见,拟以自有资金合计￡4,593,402英镑(人民币约4,300万元),通过购买原股东持有股票5,325,685股及认购其新发行股票9,985,655股合计15,311,340股,约占Galasys新发行股票后20%的股份。交易完成后,Galasys将成为焦点信息参股子公司。

点评:

参股主题公园解决方案提供商Galasys PLC。Galasys PLC前身Galasys Global(Suzhou) Co., Ltd于2005年由马来西亚团队在苏州组建成立,Galasys PLC 2014年1月在英国注册,并于5月在伦敦证券交易所AIM市场上市。Galasys主营主题公园和景区软件产品开发与销售,2014年实现营业收入38,621,893马来西亚林吉特(人民币约6479万元),净利润9,395,759马来西亚林吉特(人民币约1576万元)。

协同效应极强,继续完善大旅游消费布局。Galasys 产品能为主题公园和景区提供销售管理、票务管理、游客管理及其他游乐园运作事项,与公司原有产品线的互补性极强,继续强化其在大旅游消费上的布局,补“吃住行游购娱”的“游”和“娱”环节:

第一,Galasys 在主题公园细分领域品牌优势明显,客户资源丰富,集中在中国及东南亚等亚洲区域,在中国排名前20的主题公园(以游客量排名)中,Galasys客户占到一半以上,其中包括:中国的长隆乐园(广州及珠海)、欢乐谷等;马来西亚的Zoo Melaka、Melaka Wonderland 等。第二,技术优势明显,已经形成了线上加线下的完整解决方案体系,为客户定制完整的O2O 模式,顺应行业发展趋势。

发展战略清晰,通过外延收购不断强化行业地位。公司以国内酒店行业信息化龙头起家,发展战略清晰,通过外延收购不断扩张大消费版图,目前已经在“住”酒店、“吃”餐饮、“购”零售和支付等领域实现布局,现在又逐渐将业务版图触及到“游”和“娱”环节,大旅游消费卡位的行业地位十分稳固。淘宝入股后,公司将借助淘宝在C 端的影响力更上一层楼,前景值得期待。

投资建议:公司是A 股中阿里腾讯O2O 战略里极其稀缺的标的,将在新一轮O2O大潮中实现跨越式发展,预计2015-2017年EPS 分别为1.31、1.69和2.22元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价150元。

风险提示:和阿里合作不达预期,传统业务收入下滑。