政府补助何时休？ 中石油领衔十公司笑纳173亿

政府补助“输血”何时休

中石油领衔十公司笑纳173亿“红包”

2013年大亏2亿多的曙光股份（600303，咨询）终于扭亏，10日发布的年报显示，2014年净利润为1019.60万元。不过，扭亏背后，曙光股份去年笑纳了2.38亿元的政府补助大“红包”。事实上，曙光股份的扣非净利润瞬间现行——大亏2.71亿元。

曙光股份只是政府“红包”拿到手软的上市公司缩影。大众证券报和财信网记者据Wind统计发现，截至10日收盘，中石油等10家公司2014年就拿了173.00亿元，还有中国远洋（601919，咨询）等10家盈利为正的公司政府“红包”超净利润1亿元以上。

政府补助“输血”上市公司何时休？上市公司靠政府补助粉饰业绩何时休？

十公司笑纳政府“红包”173亿

政府补助“红包”年年有，今年似乎特别多。

截至10日收盘，1527家A股上市公司发布2014年年报，大众证券报和财信网记者统计发现，其中1457家公司共获得641.23亿元的政府补助，占比高达95.42％。

上述1457家公司获得的政府“红包”金额，较2013年的509.28亿元大增25.91％，远超它们6.33％的2014年净利润总额同比增幅。同时，641亿元的政府“红包”，也是255家已发2014年年报创业板公司净利润259.14亿元的2.47倍。

其中，2014年笑纳政府 “红包”金额最多的10家公司合计获得173.00亿元，绝大多数为央企国企。

中石油连续第三年荣登政府补助王，拿了39.32亿元。中石化紧随其后，获得23.68亿元。上汽集团（600104，咨询）以26.72亿元排第三。中国远洋、中国中冶（601618，咨询）、中国国航（601111，咨询）、TCL集团（000100，咨询）、重庆钢铁（601005，咨询）、华能国际（600011，咨询）、中国铝业（601600，咨询）等去年也分别获得8亿-17亿元不等的政府补助。

值得注意的是，上述10家公司2013年获得的政府“红包”为108.71亿元，也就是说2014年该营业外收入增幅高达59.14％，而净利润总额却下降两成以上。它们政府“红包”拿到手软并非戏言。

中国远洋政府补助超盈利14亿

政府“红包”拿到手软的不仅仅是上述10家公司。例如昨日发年报，政府补贴超净利润2亿元以上的曙光股份便是典型。

记者据Wind统计发现，71家公司2014年净利润为正，但同期政府补助高于净利润。它们的政府“红包”对上市公司意义更非凡——如果剔除政府补助这种营业外收入，经营性盈利为亏损的概率很高，政府补助极可能帮助它们摆脱亏损实现盈利。

71家公司中，除了曙光股份，2014年政府补贴金额超过净利润1亿元以上公司还有9家，分别是中国远洋，重庆钢铁、比亚迪（002594，咨询）、常山股份（000158，咨询）、招商轮船（601872，咨询）、马钢股份（600808，咨询）、四川长虹（600839，咨询）、中海发展（600026，咨询）、中钨高新（000657，咨询），同样，国企央企居多。

尤其是中国远洋，17.43亿元政府补助在已发年报公司中排第四，更以超过净利润13.80亿元，在政府补助超盈利金额排名中居首。重庆钢铁情况也类似。

这10家公司，2014年净利润合计16.95亿元，政府补助却拿了58.80亿元。从扣非净利润角度看，除了中海发展为盈利5500多万元，其它9家公司全部为亏损，合计亏损61.11亿元。

政府“输血”何时休

经济学家、央视财经评论员许维鸿日前向大众证券报和财信网记者表示，获得政府补助公司大致可以分为三类：一是业绩不佳濒临退市或者ST的上市公司，二是与国计民生密切相关的公司，三是国家和地方政府政策扶持的公司，这类主要是国家重点发展的战略性产业或新兴产业。

记者注意到，重庆钢铁、曙光股份、招商轮船、豫光金铅（600531，咨询）、博汇纸业（600966，咨询）、益生股份（002458，咨询）等2014年政府补助超过净利润的公司，2013年就为亏损。也就是说，如果2014年他们若继续亏损，按照相关规定，将被ST处理。可以看到，虽然他们2014年实现了盈利，但2014年扣非净利润均为亏损。

“如果政府补助用在了正确的地方，用来提升企业自身造血能力，那么政府补助可以理解。”许维鸿认为，如果只是为了不被戴帽、不退市，粉饰业绩，这种政府补助就是不合理，少数骗补的更为恶劣，监管层应该给予处罚，甚至纳入重大违法强制退市的打击范畴。

不过，许维鸿称无论是哪一类型的政府补助，长此以往，企业都不可避免成为只会靠政府 “输血”的“懒人”。对于长期一味靠政府补助补血输血的企业，投资者应当远离，市场应当唾弃，希望这类现象能尽早消失。