迪安诊断:真正的基因测序龙头横空出世

事件

公司全资子公司杭州迪安医学检验中心有限公司取得了第一批肿瘤诊断与治疗项目高通量基因测序技术临床应用试点资格。

点评

此次获取试点资格,表明公司具备了高通量基因测序技术应用于肿瘤诊断领域的技术能力与管理水平;公司将严格按照《试点工作方案》,规范高通量基因测序技术的实验室管理,推动肿瘤基因诊断与个体化医疗的临床应用,提高肿瘤诊断与治疗的效率与精准性;通过和临床医学的紧密结合,配合临床,积极研究肿瘤筛查与靶向药物伴随诊断技术等,帮助肿瘤病人设计个性化治疗方案,为中国精准医疗计划做出应有的贡献。

该试点是卫计委继无创唐筛之后颁布的第二批高通量测序试点,公司是浙江省内唯一获此批文的独立实验室,充分证明其在行业内的龙头地位。公司年报披露:已完成开发或正在开发的诊断产品有涉及500多个易感基因、癌基因、抑癌基因的肿瘤基因诊断组合等,这些产品和服务未来将通过公司的15个省实验室网络布局扩展到全国。

我们认为相较无创产筛,基因测序用于肿瘤诊断应用更加广泛,先发优势更加明显。首先,肿瘤领域的基因测序是精准医疗最重要的组成部分,其应用将覆盖肿瘤的易感基因检测,早期筛查,疾病确诊,个性化用药指导,随诊与疗效评价等众多治疗环节,且肿瘤作为人类寿命的头号威胁其发病率和消费刚性远超产筛市场。其次,肿瘤诊断的高通量测序相对于无创产筛,其数据解读仍有很大的待开发空间,因此迪安诊断率先拿到试点资格使得公司得以合法的开展相关业务,通过快速积累样本库和数据,形成先发优势,并进一步转化为技术壁垒。

投资建议

公司作为基因测序概念的隐形标的,此次基本面如我们预期兑现(我们之前反复强调,迪安诊断将是基因测序应用领域的龙头标的)。相较产筛市场,肿瘤测序领域市场容量更大,应用更为广泛。迪安诊断目前估值较基因对标企业达安基因存在巨大差距,且公司上个月分别与全球顶尖医疗机构约翰霍普金斯以及国内互联网龙头阿里健康实现战略合作,无论是商业模式还是技术实力均有望迎来飞跃,继续维持“买入”评级,目标价150元,对应150倍估值。

风险提示

短期估值较高,诊断项目降价