游族网络:拟收购掌淘科技,进军大数据业务

最新消息

游族网络于4 月7 日宣布将以人民币5.38 亿元的对价收购掌淘科技(未上市)100%的股权。游族计划以人民币49.49 元/股的价格向掌淘科技现有股东发行约550 万新股,并支付26650 万元现金。为支付此次交易的现金对价并补充流动资金,游族还计划以不低于人民币44.55 元/股的价格向不超过10 名机构投资者发行不超过302 万新股。收购计划需要证监会和股东大会的批准。

分析

此次收购将是游族网络2014 年A 股上市以来的首次大规模并购交易。我们认为这是公司扩展手游价值链的重要一步。掌淘科技是一家领先的大数据企业,公司服务移动应用开发者,提供软件开发工具包(SDK)和数据分析产品等开发工具,帮助开发者将其应用最优化。该公司已经建立了较大的移动应用开发者服务平台(约有66000 名开发者)。

战略性意义。虽然我们不对此项交易计划发表意见,但我们认为掌淘科技的独家数据资产和数据分析能力对于游族而言具有战略性意义: 1) 销售和营销能力:游族投入人民币4,000 万元用于手游推广(占2014 年总收入的4.7%)。管理层预计掌淘科技在大数据方面的专长将有助于游族更好地配置其广告预算并改善其广告覆盖面。因此此项交易将有助于降低广告费用并提升其游戏推广效率;2) 手游开发流程:掌淘科技的大数据产品(例如玩家偏好和近期热门游戏趋势)有望令游族更好地了解其游戏玩家和行业,并对自身游戏开发和运营能力进行微调;3)此项交易将令游族能够向数字广告和客户关系管理等其他高增长领域扩张。

潜在影响

由于并购尚未完成,我们维持盈利预测和目标价格不变。