石基信息:资产整合逐步落实,战略转型有序推进

报告摘要:

2014年公司实现营业收入21.86亿元,同比增长99.72%;实现利润总额4.44亿元,同比增长11.66%;实现归属于上市公司股东净利润3.82亿元,同比增长6.23%;扣非后归属于上市公司股东的净利润3.62亿元,同比增长28.85%;每股收益1.24元。

公司营业收入大增主要是收购了中电器件55.00%的股权,增加了低毛利的商品批发业务,但对利润增长的贡献不大。

公司成功推出基于云计算的XMS 云酒店信息管理系统和云POS“HERO”餐饮管理系统;加强了与微信、支付宝的“O2O”平台合作,为餐饮企业提供了更多的O2O 运营方式,也为公司创立了新的盈利模式;畅联业务和支付系统业务迎来高速发展契机,公司酒店用户信息管理系统和淘宝旅行管理系统对接,初步实现2000余家酒店的直连对接上线;随着公司与腾讯微信和支付宝合作的深入,基于公司多年来积累的丰富行业客户资源,支付系统业务也迎来了新的发展机遇。

公司完成对万国思迅75%股权收购,签署了收购科传公司30%股权的框架协议,业务范围覆盖整个消费零售行业,利于构建公司旅游消费信息化服务平台。

公司与淘宝(中国)软件有限公司签署《股权认购协议》,拟引入其作为战略投资者,助力公司从软件供应商向平台服务商转型。

预计公司2015-2016年归属母公司股东净利润分别为4.57亿、5.49亿,EPS 分别为1.26元、1.51.元(按增发预案总股本摊薄),对应PE分别为77倍、65倍,维持增持的投资评级。

风险提示:新收购资产协同效应低于预期、业绩增长低于预期等。