大港股份:获取三级保密资质,转型军工再迈一步

投资建议

预计公司14年、15年EPS分别为0.17元、0.28元(未摊薄),目前股价分别对应73X、44X PE。公司作为小市值地方国企,进军军用激光测距产业,转型态度明确;向大股东定增过会,为后续资本运作奠定基础,也打开了公司转型和股价的空间;业绩有望进入反转期,兼具安全边际,未来一两年公司催化剂将不断体现,维持“强烈推荐”评级。

投资要点

获取三级保密资质。公司公告,其控股子公司江苏中科大港激光科技有限公司(持股66%)于近日收到江苏省武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会下发的《关于批准江苏中科大港激光科技有限公司为三级保密资格单位的通知》(苏密认委[2015]批字697号),经江苏省审查认证机构审查和江苏省武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会审议,批准中科大港为三级保密资格单位,并报请国家认证委列入三级保密资格单位名录,有效期为2015年3月3日至2020年3月2日。

与中科院合作,测距仪用于军事用途。中科大港是公司引进中科院半导体所合成立的合资公司,是中科院激光测距方向唯一的合作方,目前已掌握30KM激光测距仪技术。资料显示,30KM以上级别的激光测距仪,主要用于军事用途。按照公司公告,计划后续完成30km测距机的生产工艺及小批量生产、50km测距机的研发样机及100km测距机的研发方案。到第四至第五年度,合资公司拟实现百公里以下测距机的批量化生产,并开展百公里激光雷达扫描的研发。

向军工又迈进一步。中科大港取得武器装备科研生产单位三级保密资格,是其能够在许可范围内承担军工产品科研和生产任务的必要前提,为其进入军工产品领域,开拓军工市场奠定基础。意味着公司的激光测距仪产品距离军工认证又迈进了一步。我们预计乐观情况下年内即可完成军工认证(尚需通过武器装备承制单位资格审查及取得武器装备科研生产许可证),明年军工订单可陆续实现。

定增过会为后续资本运作奠定基础。2月13日,公司定增过会,拟向大股东增发,募集资金8.9亿。我们认为大股东认股完成,将为公司进一步的资本运作奠定坚实的基础。

风险提示:楼市风险;新业务开展风险。