煤价低迷谋转型 金瑞矿业拟25亿收购明利化工

煤价低迷之下，煤炭开采企业进入寒冬。金瑞矿业(行情600714,问诊)力图通过多元化收购提升资产含金量。公司3月17日晚间发布定增预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式，共作价25亿元收购明利化工100%股权，从而进入磷化工行业。公司股票将于3月18日复牌。

预案显示，明利化工100%股权作价25亿元。金瑞矿业拟向林军、广州溪石、广西鼎宇、李超雄等21名股东以10.80元/股向明利化工股东发行17，361.1111万股。另外，公司拟不低于9.67元/股，向特定投资者发行不超过6，463.2885万股，募集配套资金62，500万元，用于支付本次收购的现金支付部分。此次收购资产构成重大资产重组。定增完成后，青海国资委仍为上市公司实际控制人。

资料显示，明利化工主要从事磷酸与磷酸盐系列产品生产、销售和技术研发。公司产品以磷酸、磷酸二氢钾、磷酸一铵、磷酸二铵等为主，涵盖了食品级、工业级、电子级、农业级等多个领域的不同规格。 报告期内，2013年、2014年明利化工分别实现营业收入132，272.72万元、154，897.44万元，分别实现净利润6，825.81万元和8，109.75万元。

公司表示，通过本次重组，公司通过收购国内领先的磷酸及磷酸盐生产企业明利化工，进入磷化工行业，从而进一步丰富公司的盈利增长点，多元化公司的产业布局，降低整体业绩波动风险，提高股东回报。

从目前的收购方向来看，打造煤炭+化工产业集群是金瑞矿业提升资产含金量和盈利能力的重要方向。

3月11日，金瑞矿业发布公告，其非公开发行股份购买庆龙锶盐并配套融资已获证监会核准。

并购标的庆龙锶盐作价1.01亿元，该方案将向王敬春和肖中明分别发行712.8万股和514.5万股，用于购买二人持有的庆龙锶盐100%股权；并通过非公开发行不超过454.3万股新股，募集配套资金不超过3375万元。

资料显示，庆龙锶盐主要从事碳酸锶等产品的生产，所产磁材专用碳酸锶与江顺磁材、北矿磁材(行情600980,问诊)（19.03，0.260，1.39%）、东磁集团等上市公司均建立了良好关系。尤其是庆龙锶盐生产的低钡低钙优质碳酸锶，是国内应用于液晶玻璃基板的主要锶盐产品，是包括日本旭硝子和电气硝子在内的世界主要液晶玻璃基板企业的重要供应商。截止2014年1月，日本堺化学工业株式会社、日本三菱商事株式会社曾合计参股庆龙锶盐25%，这显示了其在锶盐领域的地位。

金瑞矿业目前主要从事煤炭的开采、生产和销售，受宏观经济周期影响，近年来盈利能力出现大幅下滑。2014年年报显示，公司仅实现净利润901.6万元。公司表示，报告期内，煤炭价格继续呈现下行趋势，煤炭行业的经济效益持续下滑2014年度，公司煤炭业务全年共生产原煤189万吨，同比减少19.92%；销售原煤185万吨，同比减少19.9%；原煤营业收入同比下降25.29%。

因此公司也在主业外积极寻找其他战略性产业的业务发展机会，以优化改善上市公司的业务组合和盈利能力，提高上市公司的可持续发展能力。 分析人士指出，公司通过收购庆龙锶盐和明利化工，从而进入磷化工和锶盐行业，可进一步丰富公司的盈利增长点，多元化公司的产业布局，降低整体业绩波动风险，提高股东回报。 本次交易完成后，公司将成功实现从传统上游煤炭资源型企业向中下游化工的产业升级和转型，并进一步确保了上市公司的可持续发展能力。

从目前来看，收购庆龙锶盐已获证监会核准，庆龙锶盐承诺在2015、2016年，每年实现扣除费经常性损益后归属于上市公司的净利润分别为302.3万元和400万元，若按金瑞矿业2014年净利润901.6万比较，随着庆龙锶盐完成收购后并表，预计上市公司2015年净利润水平有望显著提升。