科远股份:火电自动化解决方案,让火电更安全

投资建议

我们预测2015-2017年公司归属母公司的净利润分别为0.76亿、1.09亿和1.57亿,对应的EPS 分别为0.74元、1.07元和1.54元。公司电厂机器人、火电过程自动化控制器、炉膛温度场测量控制装置为电厂节能减排、安全环保量身打造,且优势明显,未来业绩释放可期,维持“强烈推荐”评级。

投资要点

北京华能电厂二号机起火,火电安全运行预警启动,公司受益明显:2015年3月13日下午2时40分左右,北京东五环王四营桥附近发生火灾。事发原因是二号发电机起火引燃建筑结构彩钢板。火电行业发电机组及火电厂的整体运行安全的预警正在启动,而公司多年来为火电行业提供的优化、内部清洁、燃煤效率提升等产品将有效帮助火电提高安全和运行效率。

公司立足火电控制器,为火电行业优化控制方案:公司研发、生产、销售的集散控制系统属于热工自动化领域。火电厂热工自动化,从范围分主要包括主厂房控制系统和辅助车间控制系统;从产品类别细分,主要包括DCS、PLC、自动化软件和现场仪表。公司多年来持续积累火电行业用户,为火电行业提供优化解决方案。

机器人应用走进火电行业,清除火电内脏污垢:凝汽器在线清洗机器人是综合机器人技术、高压水射流技术和水下密封技术开发而成的智能化在线清洗系统,它可以实现凝汽器冷凝管的逐根清洗和智能运行,使凝汽器始终保持着高清洁度,从而提高真空度,降低端差,提高机组效率。可以替代凝汽器的胶球清洗和人工离线清洗工作。经测试,对于30万机组:初始投资320万元/台,可节省煤炭120万元/年,三年即可收回投资。对于60万机组:初始投资650万元/台,可节省煤炭300多万元/年,两年多即可收回投资。

炉膛温度在热端为火电厂提高运行效率:炉膛温度场测量控制装置,其通过在锅炉上安装激光传感器,实现对炉膛内温度的分布情况测量,进而控制锅炉内燃煤、空气等的吹入量或吹入方位,从而提高燃烧效率。该产品节能减排效果非常明显,目前仅西门子公司有生产该类型产品。随着产品不断推广,将有助于火电厂提高自身运行效率,市场空间巨大。

风险提示:新产品的进展不达预期和火电行业的剧烈波动风险。