海格通信:北斗大单频频落地,龙头白马本色显现

事项:

公司公告近日收到与特殊机构客户签订的订货合同,总金额约1.27亿元人民币,约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的7.54%,合同供货时间为2015年相应月份。

评论:

继年初大单之后又有斩获,印证行业景气度高涨,公司实力不俗

2015年1月9日,公司曾公告与特殊机构客户签订的北斗导航及电台等项目,共计1.25亿元,此次订单落地,彰显公司为军民用北斗导航重要的设备供应商,在北斗导航相关特殊机构市场处于绝对领先地位。

北斗行业的黄金十年已然开启,预计我国在2015年左右的时候,北斗产业在中国整个产业中能够占15%-20%,到2020年的时候占70%-80%的比例,期间增长空间巨大。海格通信具有近60年的军工通信导航技术积累,在北斗导航领域已经形成芯片→模块→天线→整机→系统及运营服务的全方位产品研发与服务能力,产业优势明显。2013年10月,在特殊机构用户北斗二代设备研制5个项目评标中,公司参与了4个项目,并全部中标,其中3个型号排名第一,1个型号排名第三,取得的良好成绩为公司后续市场拓展奠定坚实基础。

卫星通信业务,全频谱布局,快速发展可期

公司2006年开始通信卫星相关产品的研发与生产,至今已历时8年,在国内市场具有较强的影响力。2012年公司收购了南京寰坤65%股权,并致力于打造军用卫星通信产品主流供应商。南京寰坤多个研发项目被国家列入战略性新兴产业发展专项资金计划,获得政府资助,公司参与工信部S频段卫星移动通信系统射频芯片研究、发改委FDMA/TDMA船载卫星动中通系统重大专项课题,主流卫星通信产品在国防机构用户市场实现规模订货及量产。

国防信息化的领军者,龙头白马本色显现,给予公司“买入”投资评级

公司前身为广州无线电厂,具备多年历史沉淀和技术积累。同时积极外延,由军用短波、中短波电台业务发展成短波/超短波、北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理、模拟仿真等六大无线通信导航业务,其中北斗导航和卫星通信目前步入快速发展期,行业利好不断,公司在国内拥有领先的地位和市场份额;数字集群领域,公司通过收购四川承联和科立讯,一举迈入前三阵容;同时新布局的频谱管理、模拟仿真、气象雷达等业务潜力无限,收购的子公司实力不俗,海格自2011年通过外延开始步入迅猛发展期,同时员工持股计划树立公司发展信心,目前国防信息化步伐加快,浪潮迭起,公司将有望凭借其白马本色,成长为国防信息化中的领军厂商。

预计公司2014/2015/2016年EPS分别为0.44/0.62/0.79元,给予公司“买入”投资评级。