复星医药:齐齐哈尔新医院将巩固公司在医疗服务行业的领先地位

最新消息。

1 月27 日,复星医药与齐齐哈尔市第一医院(齐一院)签订投资合作框架协议,拟共同出资成立盈利性混合所有制医疗机构 – 齐齐哈尔市第一医院南院(齐一院南院)。根据协议内容,复星医药将通过全资子公司上海医诚以现金出资获得齐医院南院53%的股权,而齐一院拟以土地、建筑、相关实物等资产出资获得47%的股权。框架协议有效期三个月,随后签订的最终合作协议的有效期将不少于10年,到期另行商议。

分析。

我们重申对复星医药的积极看法(2196.HK 评级为买入/600196.SS 为强力买入),我们认为该协议标志着公司在医疗服务领域又迈出了坚实的一步。齐一院南院将是复星医药旗下的第9 家医院,并且是继其在台州成立一家全科医院和康养中心计划之后的第三个全新项目。

齐齐哈尔是黑龙江省第二大城市,人口570 万,齐一院是当地最大的医院,编制床位数1,500 张,目前床位数约为1,000 张(利用率约120%)。齐一院南院将按照“三级甲等医院”标准建设(500 张床位以上),并作为齐一院的分院以满足不断增长的医疗需求。齐一院南院将重点关注几个专科领域,同时仍然提供综合医院的基本服务。新医院拟建立法人治理结构,复星医药委派董事长,院长由齐一院院长兼任。复星医药和齐一院还将成立一家药械公司(复星医药/齐一院各占51%/49%的股权),管理层认为该公司将通过集中采购药品和医疗设备提高议价能力,从而有助于降低医疗成本。

潜在影响。

我们维持预测/目标价格/评级不变,等待交易的完成。