公司估值
公司是国内轨道交通门系统领先的制造商,为国内轨道交通门系统国产化的开拓者;
可比公司2014年的动态市盈率为40倍(可比公司净利润增速整体好于康尼机电);
公司2014年、2015年和2016年的净利润增速分别为31%、27%和18%;
综合以上,我们认为给予公司2014年31~36倍市盈率较为合适,则公司上市后,合理股价为16.43元~19.08元。
投资风险
铁路及城市轨道交通投资低于预期;
市场竞争加剧风险。