厦门钨业:2013年年报以及增发预案点评

事件:

公司发布了2013年年报,报告期,公司全年实现合并营业收入98.75亿元,同比增长11.31%;实现利润总额13.37亿元,同比增长32.18%; 实现归属于上市公司股东的净利润4.60亿元,同比下降10.07%。13年公司实现每股收益0.67元,略高于我们之前预计的0.65元。 另外,公司日前发布定增预案,拟以20.23元/股的价格定向增发1.5亿股, 募资30亿补充流动资金。此次定增由控股股东福建稀土集团、开源基金、福建投资集团、上海理顺投资、自然人陈国鹰、南京高科、自然人柯希平、皓熙投资和金圆资本共9名确定对象以现金认购,其中控股股东拟认购5000万股。

结论:

不考虑增发影响,预计公司2014年-2015年净利润分别为:5.8亿、8.25亿元,每股收益分别为:0.85元、1.21元。继续给予公司“推荐”的投资评级。

正文:

报告期内,公司主营得到稳步发展。 钨资源方面,公司在都昌金鼎矿山即将投产时,适时收购其60%股权,收购后积极组织技 术攻关,解决调试过程中出现的设备、技术等问题, 现已投入正式试生产;通过收购整合,进一步提高了钨资源自给能力。

硬质合金和钨钼深加工产业方面,厦门金鹭加快刀具产品系列化开发进度,优化新产品推 广方式,使新建项目产能得以快速扩