保利九月销售数据点评:销售额9月环比增37%,前三季度累计同比增3.5%_股票频道

1. 事件。

2014 年10 月9 日,保利公布九月份销售情况简报。

2. 我们的分析与判断。

(1)保利9 月份销售额环比升37.64%,同比升20.76%。

保利9 月份销售面积80.61 万平米,环比升2.71%,同比降5.8%;销售金额116.06 亿元,环比上升37.64%,同比升20.71%。

我们推测可能是有高价项目集中结算,导致公司当月销售额增长超过销售面积增长,均价表现大幅增长。

1-9 月,公司实现签约面积715.22 万平方米,同比减少9.18%;实现签约金额917.93 亿元,同比增长3.52%。

(2)公司拿地仍较为积极。

保利9 月共获取3 块土地,公司共支出40.98 亿元。公司近几个月拿地较为稳定,相比万科等公司拿地仍相对积极。

3.投资建议。

我们维持保利“推荐”评级,主要原因如下:1)公司产品定位刚需,项目主要在一二线城市,需求有支撑,在行业下行周期中影响相对较小。

2)行业调整中龙头公司将受益,市占率仍有提升空间。

保利2014 年EPS1.32 元。对应2014 年PE4.72X,维持“增持”评级。

4. 风险提示。

房地产销售突然恶化,救市政策不达预期。