传媒行业周报:估值受到短暂压制,长期逻辑并未改变

投资要点:

行业动态信息

国际方面:Netflix版权血拼,单集200万美元,一次买两季;追赶Apple TV:Roku流媒体机顶盒美国销量破千万;纸媒又一个噩耗,印刷版《Macworld》杂志停刊;Twitter推移动应用广告服务助力移动广告业务发展。国内方面:第38周电影前瞻:中秋档3.8亿《空中营救》难获女性芳心;第37周电视剧:古剑重回榜首 搜狐电视剧运营佳;腾讯互娱成立影视事业部“电影+”;我国微电影产值3年内将超千亿;360与畅游合作首发《秦时明月2》;巨人移动将与美影厂推《黑猫警长2》同名手游;广电总局再管OTT TV:只能使用牌照方的系统和应用商店。

A股上市公司重要动态信息

科冕木业: 重组标的天神互动拟披露重大事项16日起继续停牌,控股股东股票质押式回购交易;百视通与东方明珠或将合并;博瑞传播:腾讯取得《横扫西游》一年独家代理运营权;华谊兄弟:拟出资1.3亿美元在美国设立全资子公司;东方财富:2014年股票期权激励计划;雷柏科技:关于增资苏州运智互动科技有限公司的公告。

市场热点跟踪

截至本周四(2014.9.12-9.19),沪深300上涨了0.07%,创业板下跌了0.92%,渤海传媒行业指数下跌了1.99%,行业跑输市场。 受IPO重启的影响,本周渤海传媒板块出现回调。子板块方面,有线运行板块小幅上涨,营销服务、平面媒体板块跌幅过深。本周个股方面,中科云网、雷柏科技和科冕木业领涨于板块,中文传媒、海虹控股和当代东方跌幅相对较大。

本周渤海传媒板块出现一定幅度回调,市场对于股市前景的看法也颇有争议。我们继续坚持此前的观点,即在国家相关政策大力扶植的大背景下,结合行业内生+外延双轮驱动的发展模式,我国传媒行业发展的天花板还远未到来,长期内其仍将保持较为快速的发展模式。我们本周建议投资者关注广电国网公司概念下的相关有线运营板块个股,如广电网络、歌华有线、天威视讯、华数传媒,以及阿里巴巴IPO所引发的电商概念个股,如生意宝、上海钢联、焦点科技、视觉中国。此外,低估值的相关行业龙头和智能家居概念也需要投资者保持长期关注,例如蓝色光标、华谊兄弟、雷柏科技等。我们维持传媒行业整体的“看好”的投资评级,推荐雷柏科技、广电网络、浙报传媒、蓝色光标、生意宝