华创证券：DeepSeek许愿式编程再进阶 AI应用开发门槛持续下降

（原标题：华创证券：DeepSeek许愿式编程再进阶 AI应用开发门槛持续下降）

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，10月17日，DeepSeek正式将V4.1 Flash升级至V4.1-Flash-1017版本。该行认为，AI Coding正从辅助代码生成迈向完整项目开发，有望降低非专业用户的软件创造门槛，推动软件开发由专业编程向自然语言驱动演进。AICoding向游戏开发、3D内容制作、企业软件及自动化工作流等场景扩展，具备开发者入口和应用生态的平台有望优先受益。

华创证券主要观点如下：

DeepSeek持续进化，许愿式编程加速落地

DeepSeek V4.1-Flash-1017通过自反馈强化学习，重点提升游戏开发、3D建模等场景的完整项目开发能力。官方展示了故宫3D建模、网页赛车游戏、Godot版《传送门2》及Valley of Ages等4个案例，模型在少量提示词和素材参考下，借助Harness完成可运行的项目原型。相较传统AICoding侧重代码补全与局部修改，“许愿式编程”进一步覆盖项目搭建、功能实现及交互设计。该行认为：AICoding正从辅助代码生成迈向完整项目开发，有望降低非专业用户的软件创造门槛，推动软件开发由专业编程向自然语言驱动演进。

编程性能显著提升，国产模型加速追赶

DeepSeek官方数据显示，V4.1-Flash1017在DeepSWE v1.1测试中取得77.0%的成绩，高于前版74.2%、GPT-5.6Sol的73.0%及Claude Opus 5的74.0%;Terminal-Bench 4.0由31.2提升至42.3，ProgramBench由20.3提升至29.1，Automation-Bench由54.8提升至60.5，多项Agent及编程指标实现显著改善。尽管部分测试仍落后于国际领先闭源模型，但新版已在部分复杂编程任务中体现出较强竞争力。该行认为：国产开源模型在AICoding领域正加速追赶国际前沿水平，模型竞争焦点将从简单代码生成转向复杂工程任务的端到端完成能力。

任务成本持续下降，AICoding商业化有望提速

DeepSeek本次升级在提升编程能力的同时，进一步缩短任务运行时间与输出长度，实现性能与费用的帕累托改进。根据官方DeepSWE v1.1性能费用图，新智元估算新版max档单任务成本约1—2元，低于前版3—4元，而任务通过率由74.2%提升至77.0%。与此同时，DeepSeek维持原API单价，并针对DeepSeek Harness、腾讯CodeBuddy及WorkBuddy进行适配优化。该行认为：AICoding竞争正从Token单价转向单次成功任务成本，性能提升与成本下降有望共同推动个人开发者及企业用户渗透，加速商业化落地。

开源生态持续完善，AI应用开发门槛进一步降低

DeepSeek同步开放V4.1-Flash-1017模型权重，采用MIT开源协议，并正式开放自研Search/Fetch API，其底层搜索引擎已索引全球千亿级网页、日处理数亿次搜索请求，两项接口均按5元/千次成功请求计费。结合DeepSeek Harness等Agent执行框架，公司正逐步形成覆盖基础模型、工具调用、任务执行及反馈优化的开发体系。该行认为：开源模型与Agent工具链的持续完善，有望降低应用开发成本，推动AICoding向游戏开发、3D内容制作、企业软件及自动化工作流等场景扩展，具备开发者入口和应用生态的平台有望优先受益。

投资建议

随着大模型持续迭代升级，应用有望加速商业化落地，建议关注：国产算力：寒武纪、海光信息、沐曦股份、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程;大模型：智谱、MiniMax;超节点：浪潮信息、中科曙光、紫光股份;AI+安全：深信服、绿盟科技、安恒信息、天融信、启明星辰;AI+工业：中控技术、海康威视、索辰科技、鼎捷数智、容知日新;AIInfra：达梦数据、海天瑞声;AI4S：华兰股份、英矽智能、晶泰控股、剂泰科技;AI+Coding：卓易信息。

风险提示：AI商业化及付费转化不及预期;开源模型加剧行业价格竞争。