东方证券：全球燃机需求景气度高 关注国产设备厂商突破进展

（原标题：东方证券：全球燃机需求景气度高 关注国产设备厂商突破进展）

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，近期，该行看到了全球多家燃机厂商取得积极进展，该行认为这更印证了行业的高景气度，积极拥抱行业变化、主动布局燃机设备的国产厂商，有望在国际市场竞争中取得优势。全球燃气轮机的紧缺，正有望降低燃机行业厂商的进入壁垒，给国产燃机链厂商带来更多的出海机遇，国际厂商间的竞争将体现在技术、渠道、产能等综合的维度，具备强大资源整合能力的国产厂商，有望脱颖而出，取得业绩的高速增长。

东方证券主要观点如下：

全球燃机需求景气度高，有望持续催化国产燃机设备厂商出海

该行看到当前AIDC数据中心建设的景气度仍然较高，全球仍面临较大的电力短缺风险，市场投资者已对燃气轮机在AIDC发电设备的优势形成共识，但全球燃气轮机的产能扩张短期很难落地。在这样的高景气度之下，该行认为这更有望持续催化国产燃机设备厂商的出海进程，因此，积极拥抱行业变化、主动布局燃机设备的国产厂商，有望在国际市场竞争中取得优势。

全球多家燃机厂商取得积极进展，行业高景气度得到印证

该行看到燃机行业正持续迎来一些积极的边际的变化，该行认为这更加印证了全球燃机行业的高景气。2026年7月，安萨尔多能源公司与太平洋能源公司签署合同，将为德克萨斯州一个大型数据中心基础设施的战略性发电项目提供8台60Hz配置的AE64.3A燃气轮机及配套发电机，这标志着该公司时隔30年重返美国新建发电市场。8月底，马斯克确认了SpaceX正在德克萨斯州Bastrop筹建一座铸造厂，专门生产大型燃气轮机的叶片与导叶的计划，并表示这可将燃气轮机的上线时间最多提前18个月。该行认为这些的变化的底层原因，仍在于全球电力供给弹性难以匹配算力需求的高速扩张，这给国产燃机链厂商带来了广阔的出海机遇。

国产燃机链厂商出海进程有望持续加速

该行看到国产燃机链厂商近期同样取得了积极的进展。此前杰瑞股份控股子公司J&FPower Systems LLC与某国际知名云服务提供商签署了14.65亿美元的燃气轮机发电机组供应合同，并已收到订单的首笔预付款。涛涛车业宣布公司正积极的开展燃气轮机发电业务，公司已与北美部分大型云商或数据中心开发商进行多次接洽和商谈，已购买及锁定部分机头，同时预计短期内还有更多的机头锁定和完成购买，预计2027年产能达到300MW以上。该行认为全球燃气轮机的紧缺，正有望降低燃机行业厂商的进入壁垒，给国产燃机链厂商带来更多的出海机遇，国际厂商间的竞争将体现在技术、渠道、产能等综合的维度，具备强大资源整合能力的国产厂商，有望脱颖而出，取得业绩的高速增长。

风险提示

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