新兴赛道高景气传统消费需求承压 消费电子业现结构性分化

（原标题：新兴赛道高景气传统消费需求承压 消费电子业现结构性分化）

2026年上半年，在消费者换机周期延长、存储价格持续上涨背景下，消费电子上市公司传统消费电子业务承压，而在AI浪潮下，AI智能终端、AI算力硬件等新兴赛道技术迭代提速，商业化落地持续加快，又为企业打开了新的市场空间。消费电子产业开始呈现结构性分化格局。

AI驱动业绩增长

据Choice金融终端，截至8月25日，A股已有67家消费电子概念上市公司披露2026年半年报，其中，48家上市公司上半年营收实现同比增长，占比约七成，32家上市公司上半年净利润实现同比增长，占比约48%，17家上市公司净利润同比增长超过50%。

记者梳理发现，上半年净利润同比增长超过50%的企业中，多为与AI相关企业，且受AI驱动影响。如亿道信息上半年营收同比增长80.68%，净利润同比增长1614.8%；鸿富瀚上半年营收同比增长65.69%，净利润同比增长221.59%；工业富联上半年营收同比增长54.6%，净利润同比增长96%。

类似企业均将业绩增长归功于AI。亿道信息称，本次业绩大幅增长，核心源于公司“AI+”战略的落地成效显著。报告期内，公司聚焦AI智能穿戴、AIoT、国产化替代、加固智能终端、智能硬件五大核心业务板块，实现多赛道并行发力。

工业富联表示，2026年上半年，公司云计算业务延续高速增长态势，板块营业收入同比增长75.7%，AI相关业务贡献持续扩大，稳居公司业绩增长的核心引擎地位。

飞荣达则受益于AI服务器散热需求快速增长，以及消费电子散热产品升级等，上半年净利润同比增长52.09%。

传统业务与新兴业务分化

蓝思科技业务覆盖消费电子与智能座舱、AI端侧与AI算力侧。上半年，蓝思科技营业总收入288.66亿元，同比下降12.42%，净利润5.77亿元，同比下降49.52%。其中，智能手机与电脑类业务实现营业收入223.82亿元，同比下降17.67%，占公司总体营收比例77.54%，下降原因主要系存储芯片周期扰动终端需求、组装业务收入减少所致。板块毛利率16.17%，同比提升2.99个百分点。

蓝思科技在半年报中表示，AI商业化落地进程持续加快，市场增量持续释放。与此同时，存储芯片供需失衡引发的成本冲击向终端传导，消费电子行业遭遇近年来罕见的外部扰动，行业呈现“新兴赛道高景气与传统消费需求承压并存”的结构性分化格局。公司大力开发面向新一代人工智能、覆盖从算力到智能终端的新材料、新工艺、新产品、新设备，深入推进产业链垂直整合，加速新旧发展动能转换，推进公司多元化战略布局落地。

Counterpoint Research数据显示，存储短缺问题加剧下，2026年第二季度全球智能手机出货量同比下滑11%，创下自2013年以来第二季度最低水平；同时，2026年第二季度全球智能手机行业营收同比增长7%，达到创纪录的1090亿美元。

主营低端手机的传音控股则受益于产品售价上涨。上半年，传音控股营收同比增长21.85%，净利润同比增长46.22%。传音控股表示，上半年公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，智能手机产品平均销售价格有所上涨，收入同比增长。同时，成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升，公司净利润同比增长。

多元化发展趋势已定

值得一提的是，在AI浪潮下，多数消费电子企业已搭建起传统消费电子业务+AI相关业务的双主业新发展格局。不少公司在这一战略下，整体保持了稳定增长。

以歌尔股份为例，上半年歌尔股份营收400.46亿元，同比增长6.65%，净利润14.66亿元，同比增长3.46%；公司主业毛利率同比提升至14.72%，盈利延续修复趋势。歌尔股份称，公司“精密零组件+智能硬件整机”的双轮驱动战略成效逐步显现。

2026年上半年，立讯精密实现营业收入1745.04亿元，同比增长40.16%，净利润78.43亿元，同比增长18.04%。立讯精密表示，上半年，公司主营业务经营表现持续向好，在汇率剧烈波动、原材料价格变化以及新兴业务持续投入等因素影响下，仍保持较强经营韧性，充分体现了多元化业务布局、全球化交付体系以及精细化运营管理能力形成的综合竞争优势。

领益智造高管此前接受证券时报记者采访时表示，公司平台化通用能力适配多类型客户，打造通用精密制造、热管理平台，一套工艺体系可以同时服务AI服务器、机器人、XR客户，拓展新客户边际投入更低，快速实现客户多元化。

展望2026年全年，多家消费电子企业表示，下半年为消费电子旺季，随着下半年华为新款三折叠屏手机、苹果首款折叠屏手机以及荣耀机器人手机Robot Phone等创新产品的上市，行业消费需求有望提升。产品售价在存储价格上涨等背景下仍将持续上涨，有望带动行业传统消费电子业务由价格竞争转向价值竞争，毛利率逐渐修复。