机构策略丨市场调整孕新机 远望越新峰

（原标题：机构策略丨市场调整孕新机 远望越新峰）

东方证券认为，上证指数围绕3800—4200点震荡半年有余，有别于过去半年反复强调上证指数是震荡格局的研判，站在当下更愿意用一句话概括后市：市场调整孕新机，远望越新峰。市场经过K型分化到收敛的再平衡之后，局部交易结构恶化问题得到缓解，重回预期层面主导。科技主线的景气并未逆转，传统经济链条经过长期压制后，悲观预期也已反映得较为充分，估值修复空间打开；风险偏好的扰动表面是波动，深层看是筹码结构的优化和市场分歧的再消化，换手充分后结构更健康。中长期有望从震荡蓄势走向向上突破。

财信证券认为，周二，大盘缩量反弹，仍需等待更积极信号。当日韩国股市探底回升，有效提振亚太市场情绪。A股方面，早盘延续弱势，午后“V”型反转，三大指数收涨。盘面上，PCB、医药、零售、油气等板块领涨，商业航天板块继续走弱。总体来看，市场连续调整后，资金做多信心有所受挫，当日大盘虽普涨，但缩量超千亿元，暂以超跌反弹看待，短期仍需出现更加积极信号，如大盘放量长阳、三大指数重回5日和10日均线上、海外市场环境边际改善等其中之一，才能基本确认大盘短线筑底完成。在此之前，投资者还是以适当控制仓位为主，采取逢大反弹减仓、大调整介入、震荡行情观察为主的思路参与市场轮动，待市场出现积极信号再加大参与力度。中期来看，7月份处于市场过渡阶段，预计市场将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。