机构策略丨A股结构性行情延续 看好科技主线

（原标题：机构策略丨A股结构性行情延续 看好科技主线）

东兴证券认为，A股结构性行情延续。2026年上半年，A股呈现指数弱分化、行业极致割裂、盈利完全分层的标准K型结构性行情，不存在全面普涨基础，所有超额收益集中于科技硬制造赛道，传统经济板块持续失血。市场涨幅明显分化。2026年下半年，依然坚定看好AI为代表的科技股作为行情核心主线地位，新动能向上和旧动能向下的K型结构在未来一段时期内会出现缺口扩大之后的阶段性缩小，科技股上涨趋势未变，随着技术更迭和投资不断释放，科技股会出现阶段性调整的状况，同时，资金会短暂涌向低位非科技股，带来短周期的K型缺口收敛，但中周期来看，这种收敛只是阶段性小级别，缺口真正出现平衡可能要到两年以后的本轮科技投资周期逐步释放之后，人工智能上游投资周期增速见顶,对其他行业的AI改造进入全面铺开阶段，全社会受到AI红利开始恢复性增长，市场的新动能逐步变成常规动能，经济周期进入稳定增长阶段，K型周期特征逐步弱化。

中原证券认为，周二，上证指数早盘探底回升，午后震荡上扬；深证成指、创业板指早盘震荡上扬，午后持续走强。盘中半导体、光学光电子、通信设备以及机器人等行业表现较好；动物保健、医药商业、煤炭以及金融等行业表现较弱。A股市场流动性预期未变，未来结构将趋于优化。管理层持续引导中长期资金入市、深化公募基金改革。同时加大对“蹭热点”“炒概念”“过度投机”的监管力度。随着美伊阶段性协议落定，外围影响有所缓和，陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降，有利于缓解市场对通胀和利率上行的担忧，推动A股成长板块情绪修复和估值回补。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

财信证券认为，周二，科创方向走强，大盘延续反弹。近期科技线波动虽然有所加大，但AI产业链高景气下，相关板块利好较多，如韩国总统李在明将宣布大规模人工智能和芯片投资计划、全球近20家模拟及功率半导体企业于7月1日启动新一轮涨价等，使得市场风险偏好相对较高，当日科技线再度走强领涨，带动市场继续呈现反弹态势。盘面上，通信设备、元件、半导体板块表现靠前，而消费、红利板块普遍走弱。总体而言，上周五大跌后，指数层面已连续两个交易日反弹企稳，短期市场重心下移概率不大，但成交额有所缩量，叠加反弹至前高后压力加大，目前大盘或仍以震荡为主；结构上看，前一交易日科创方向完成探底回升后，当日再迎强势表现，体现出其市场主导地位，而医药与消费板块则未能延续活跃，因此其后续持续性和强度有待观察。因此短期内，投资者仍可参与市场结构性行情。中期来看，7月份处于市场过渡阶段，资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，流动性驱动将逐步走向业绩驱动。