2026年全球稀土供需缺口为何持续扩大？如何把握战略资源机遇？

（原标题：2026年全球稀土供需缺口为何持续扩大？如何把握战略资源机遇？）

2026年6月，全球稀土市场正经历一场深刻的供需重构。中国商务部将10家美国涉军实体列入出口管制名单，财政部同步要求在政府采购中限制46家美国企业相关产品，这一系列举措标志着稀土作为战略资源的管控全面升级。与此同时，中信证券研报明确指出，预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格有望稳中有进。这一判断的核心依据在于供给端刚性收缩与新兴需求爆发形成的结构性矛盾。

供给端为何被“焊死”？国内政策与海外断供的双重挤压

稀土供给端的收缩是确定性的，这源于国内政策法规的刚性约束与海外供应链的实质性中断。2026年6月15日，新版《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，稀土被正式列入国家级战略性矿产资源目录。该条例明确规定，稀土采矿权审批权上收至国家主管部门，地方政府无权新增采矿权，从源头上杜绝了隐性超采的可能性。工信部联合多部门出台的配套细则进一步要求，只有国家认定的稀土集团才能进行开采和冶炼分离，中小企业被彻底排除在外。

与此同时，海外稀土供应遭遇“卡脖子”。中国掌控着全球约70%的稀土产量和超过90%的精炼产能，对于镝、铽等中重稀土，中国的供给占比高达98%-99%。自2026年4月起，我国对钐、钆、铽等7类中重稀土实施出口管制，导致海外买家陷入“有价无市”的困境。美国最大的稀土生产企业MP Materials，其年产4.2万吨稀土氧化物的矿石必须运至中国进行精炼，目前因贸易管制对华出口业务已陷入停滞。

需求端的爆发点在哪里？三大新兴领域驱动长期增长

需求侧的爆发是结构性的，新能源汽车、人形机器人和低空经济构成了稀土需求长期高速增长的三大核心引擎。中信证券分析师张一鸣指出：“这些新兴领域对高性能稀土永磁材料的需求是刚性的，且增长曲线陡峭，预计将推动全球稀土永磁材料需求量在未来几年保持年均复合增长率超过10%的强劲势头。”

具体来看，新能源汽车的电机是钕铁硼永磁体的最大应用场景。随着全球新能源汽车渗透率在2026年突破关键临界点，单台电机对稀土的需求量将持续攀升。人形机器人关节电机的小型化、高功率密度趋势，则对高性能、低重稀土含量的磁体提出了更高要求，进一步推高了镝、铽等重稀土的战略价值。低空经济涉及的电动垂直起降飞行器（eVTOL）同样依赖高性能永磁电机，其商业化进程将为稀土需求打开全新的增量空间。

供需缺口有多大？数据揭示紧平衡状态

多项机构预测数据均指向2026年稀土市场将进入明确的供不应求阶段。安信证券监测数据显示，仅2026年6月初至中旬，氧化镝、氧化铽等重稀土价格涨幅分别达到14.63%和7.14%，反映出市场对供给紧张的强烈预期。

更为关键的是再生料供给的收缩。自2026年5月起，针对稀土废料回收行业的税务监管全面趋严，导致大量灰色回收产能出清。行业分析报告指出，若票务合规问题未能有效解决，下半年废料产量可能大幅下滑30%以上；即便完成整改，以往违规的流通链条也将被彻底整治，废料整体供应将维持减量态势。

表：2026年稀土市场关键供需指标预测

产业链定价权如何演变？中国主导下的资源价值重估

中国对稀土全产业链的掌控，使其在当前的博弈中握有绝对的定价权。这种定价权不仅体现在对原材料出口的管制上，更延伸至冶炼分离技术、专利布局和下游高端应用的全链条。中国稀土行业协会秘书长杨文浩表示：“过去‘稀土卖成白菜价’的时代已经一去不复返。现在的管控是为了让战略资源回归其应有的价值，保障产业链安全，并推动行业向高附加值环节升级。”

这种价值重估的直接表现是价格体系的整体上移和波动性的降低。随着供给端被“焊死”，以往因无序开采和恶性竞争导致的价格周期性剧烈波动有望减弱，取而代之的是在政策引导和供需基本面支撑下的“稳中有进”格局。长协定价模式的重要性凸显，拥有稳定原料来源和合规产能的大型稀土集团将获得更强的议价能力和盈利稳定性。

投资者应如何把握机遇？聚焦合规龙头与技术创新

对于关注稀土领域的投资者而言，机遇的把握需聚焦于两个核心维度：合规的产业链龙头和前沿技术创新。首先，在供给全面收紧的背景下，拥有国家认定开采配额、冶炼指标且环保达标的头部企业将成为稀缺资源载体，其资源价值和成本优势将被放大。其次，技术迭代带来的机遇不容忽视，特别是降低重稀土用量（减镝增铈）、提高磁体性能（高矫顽力）以及稀土回收提纯技术的突破，将在资源约束下创造巨大的商业价值。

需要明确的是，稀土已从一种周期性的大宗商品，转变为兼具战略属性、科技属性和资源稀缺性的“新物种”。其投资逻辑的核心已不再是简单的价格博弈，而是对“供给刚性+需求成长+政策壁垒”这一长期景气主线的理解和把握。任何投资决策都应建立在对此轮行业深刻变革的认知之上，而非短期的价格波动。