太空概念股普涨 SpaceX(SPCX)涨7.44% 巴克莱预测轨道算力机遇与成本约束并存

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金吾财讯 | 太空概念股普涨，SpaceX (SPCX) 涨 7.44%，Firefly Aerospace (FLY) 涨 6.12%，波音 (BA) 涨 4.14%，AST SpaceMol (ASTS) 涨 3.25%，海科航空 (HEI) 涨 2.15%，Howmet Aeros (HWM) 涨 1.86%，Telesat (TSAT) 涨 1.72%，AAR Corp (AIR) 涨 1.68%，Redwire (RDW) 涨 1.39%，Astronics (ATRO) 涨 0.94%，Voyager Techr (VOYG) 涨 0.73%，维珍银河 (SPCE) 涨 0.38%。

消息面上，轨道数据中心赛道受到资本市场集中关注。巴克莱发布研报测算行业成本，并预判赛道短期难以替代传统地面算力。地面算力供给受限是太空算力概念升温的核心背景，今年全球云厂商计划投入 8000 亿美元建设数据中心，全美规划新增 16 吉瓦算力容量近半数项目受阻，仅 5 吉瓦处于在建状态。轨道算力具备多重天然优势，可持续获取太阳能，光电转化效率最高为地面光伏 8 倍，无需水冷、土地审批，卫星组网算力调度灵活，不易受地面灾害与地缘冲突影响。但项目经济性存在显著短板，轨道数据中心每兆瓦造价 5000 万美元，为地面设施三倍有余，五年全周期每吉瓦成本 510 亿美元，地面仅 160 亿美元。发射、特种芯片、太空散热、通信带宽、全球监管构成五大商业化阻碍。

机构研判未来十年太空算力仅作为地面补充，无法形成替代。行业成本拐点依托星舰规模化落地，预计 2027 至 2028 年星舰实现商用，2030 年末显现规模效应。SpaceX 计划 2027 年底开展轨道 AI 算力试验，将成为赛道重要验证节点，轨道卫星扩容、频谱分配、数据主权等监管规则仍存在较多不确定性。