【券商聚焦】第一上海证券上调苹果(AAPL)目标价至330美元 看好iPhone17市场表现

（原标题：【券商聚焦】第一上海证券上调苹果(AAPL)目标价至330美元 看好iPhone17市场表现）

金吾财讯 | 第一上海证券发布研报指出，苹果(AAPL)本季度总收入达到1437.6亿美元，同比增长15.7%，超出市场预期。产品收入增长16.5%至1137.4亿美元，服务收入增长13.9%至300.1亿美元。毛利率提升至48.2%，净利润同比增长15.9%至421亿美元，均超出预期。iPhone17系列的推出，通过提升内存和屏幕刷新率，有效刺激了用户换机需求，推动iPhone业务收入同比增长23.3%。该行预计FY26Q2销售收入增速为13%-16%，业绩表现略超预期。 该行表示，尽管存储芯片成本上升，但由于苹果的供应链长期采购协议及较高ASP，成本上涨对公司影响较小，单台手机成本上涨将控制在100美元以内。该行认为，苹果将通过维持入门级产品价格不变来提升市占率，同时高端产品买家对价格上涨的承受能力较强，有助于维持毛利率。 该行进一步指出，根据2025年前三季度情况，将公司未来三年收入CAGR预测上调至8.4%，对应EPSCAGR为11.8%。考虑到公司产品周期强劲及市场份额的提升，该行采用DCF模型进行估值，预计公司永续增长率为3%，WACC为8%，目标价上调至330.00美元。尽管如此，公司未来仍需依靠AI能力的提升来增强产品竞争力，维持“买入”评级。