【券商聚焦】中信证券看好戴尔科技(DELL)前景，目标价上调至160美元

（原标题：【券商聚焦】中信证券看好戴尔科技(DELL)前景，目标价上调至160美元）

金吾财讯 | 中信证券发布研报，对戴尔科技(DELL)的FY2026Q4季报进行点评，指出公司FY2027全年营收指引中值同比增长23%，AI服务器营收有望翻倍增长至约500亿美元，成为ISG部门增长的主要驱动力，预计增长达到mid-40%。此外，公司的传统服务器业务因升级需求而受益，PC业务因换机周期而增长，存储业务则因公司IP存储的优势而受益。公司针对存储产品涨价已经对服务器和PC产品进行了提价，实现了成本的快速传导，预计FY2027剔除AI组合影响的毛利率同比将有所提升。 该行进一步分析，考虑到AI服务器市场的快速增长，以及戴尔科技在该领域的领先地位，对公司的未来发展持乐观态度。同时，公司在传统业务领域的稳健表现也为未来的增长提供了坚实的基础。 该行预测，根据FY2027的业绩指引和市场表现，将戴尔科技的FY2027 PE（Non-GAAP）估值倍数定为13倍，维持目标价160美元/股，并给予“买入”评级。尽管市场对AI服务器市场的竞争和增长速度存在一定的不确定性，但中信证券认为戴尔科技凭借其技术优势和市场地位，有望在未来几年实现显著增长。