券商晨会精华 | 保险2025年业绩前瞻：全年利润及NBV有望延续高增

（原标题：券商晨会精华 | 保险2025年业绩前瞻：全年利润及NBV有望延续高增）

昨日市场高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.25万亿，较上一个交易日放量1038亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4600只个股上涨。从板块来看，AI应用端持续拉升，引力传媒、荣信文化、中文在线、海看股份、掌阅科技、欢瑞世纪涨停。化工板块反复活跃，闰土股份2连板，红太阳、华尔泰、海翔药业、亚邦股份涨停。光伏概念表现活跃，协鑫集成4连板，TCL中环4天2板。算力硬件概念集体走强，天孚通信触及20cm涨停创历史新高。商业航天概念走高，中超控股、顶固集创、杭萧钢构涨停。

下跌方面，油气股走势较弱，通源石油、潜能恒信震荡下挫。截至收盘，沪指涨1.41%，深成指涨2.17%，创业板指涨2.98%。

在今日券商晨会上，兴业证券认为，数据中心中MPO占比有望进一步提高；天风证券认为，质价比突出、新场景突破，白鸡消费长期增长可期；华西证券认为，保险2025年业绩前瞻：全年利润及NBV有望延续高增。

兴业证券：数据中心中MPO占比有望进一步提高

MPO是高密度光互联的核心无源器件，在AI时代数通市场逐渐成为MPO的重要增量场景。预计全球MPO市场规模将从2024年的7.41亿美元增至2030年的15.92亿美元，年复合增长率为13.6%。MPO在电信市场主要用于长距离传输，而在数通市场则用于光模块互联、主干光缆连接及带宽升级等场景。随着AI需求的增加，数据中心使用的MPO占比有望进一步提高。MPO在AI带宽提升背景下迎来量价齐升机会，同时受益于CPO方案并有望向服务器机柜内渗透。

天风证券：质价比突出、新场景突破，白鸡消费长期增长可期

2025年，农业农村部、卫健委、工信部联合印发《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》，明确将“优化畜禽肉类产销结构，扩大禽肉消费”列作重点任务之一。③麦当劳、百胜中国等头部西餐品牌持续拓店并提出涨价计划，中餐品牌连锁化率提升，双轮驱动对鸡肉食材需求增加；同时，扩内需、促消费政策提振，利好白鸡库存消化和需求向上。行业磨底已持续3年，产能收缩意愿增加；当前海外引种持续受扰动，重视引种数量和结构变化，关注行情景气反转机会；建议重视自主育种崛起机会及掌握引种替代资源的龙头企业。

华西证券：保险2025年业绩前瞻：全年利润及NBV有望延续高增

预计上市险企2025年全年归母净利润将延续较快增长，其中Q4受投资端影响或有所承压；2025年前三季度，五家A股上市险企归母净利润合计达4,260亿元，在去年同期高基数基础上同比+33.5%。其中各险企前三季度归母净利润增速从高到低分别为国寿+60.5%/新华+58.9%/人保+28.9%/太保+19.3%/平安+11.5%；2025Q4权益市场有所回调，其中沪深300指数/创业板指/科创50指数分别-0.2%/-1.1%/-10.1%。考虑到保险资金投向股票和基金的资金余额占比15.5%（截至2025年三季度末），创近年来新高，预计2025Q4险企净利润或受投资端影响，2025年全年上市险企合计净利润有望延续双位数增长。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。