A股收评 | 两因素扰动 A股探底回升沪指收涨1.29% 大盘何时企稳？

（原标题：A股收评 | 两因素扰动 A股探底回升沪指收涨1.29% 大盘何时企稳？）

2月3日，市场探底回升，沪指、创业板指均涨超1%，深成指涨超2%。截至收盘，沪指涨1.29%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86%。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日缩量405亿。

那么，是什么原因导致A股指数宽幅巨震?大盘何时才能企稳?

据券商中国援引分析人士观点：从短期来看，一方面外围流动性持续衰减的势头暂时企稳，但地缘变数仍在;另一方面，考虑到长假将至，内地去杠杆可能还会零星出现。因此，市场可能会偏震荡格局。具体来看：

第一，从昨晚到今早，贵金属强劲反弹，美国杠杆借贷指数亦小幅企稳，虚拟货币亦有反弹。但值得注意的是，这里是不是反转还难有定论，因此杠杆借贷指数反弹幅度微弱，虚拟币反弹也不多，比特币目前仍维持在7.9万美元以下水平。这很难说，流动性的格局已经完全扭转。从地缘来看，中东的问题依然存在变数。特朗普说，美国正与伊朗对话，“如果我们能达成某种协议，那就太好了。如果不能，可能会出现不好的情况”。他再次对伊朗发出军事威胁，重复美国向伊朗派出“庞大”舰队、“规模甚至比在委内瑞拉更大”等说辞。

第二，从内部来看，当前市场普遍的预期是，春节前的最后一周，市场可能逐渐平静下来。然而，A股市场当前的成交水平和融资余额水平虽较前期高点有所下降，但依然比较高。在长假来临之际，这两大指标应该都会处于收敛的趋势当中。Wind数据统计显示，当日沪深两市融资买入额为2418.66亿元，前一交易日为2669.79亿元;融资偿还额为2478.76亿元，前一交易日为2905.22亿元;当日融券卖出量为1.82亿股，前一交易日为9536.01万股。在这种背景之下，市场的波动亦会随之收敛。

回到盘面上，太空光伏概念领涨市场，奥特维、双良节能等多股涨停;商业航天、卫星互联网概念全线反弹，巨力索具、航天发展等20余股涨停;光纤光缆、光模块、铜缆高速连接等算力硬件概念全天强势，罗博特科、沃格光电等多股涨停;航母、航空发动机、大飞机等军工产业链集体走强，航发控制等涨停;半导体、存储芯片等国产硬科技概念反弹，强一股份等多股涨超10%;纯碱、染料、钛白粉等化工概念反弹，红宝丽等涨停;雄安概念拉升，廊坊发展等多股涨停;深海科技、量子科技、人形机器人、无人驾驶、AI应用等未来产业集体强势。全市场仅银行、保险、白酒等少数概念表现弱势。

热门板块

1、太空光伏概念领涨

太空光伏概念领涨市场，国晟科技、金晶科技、泽润新能、海优新材封涨停。

点评：国盛证券研报称，在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业，正从“地面配套”迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海。

2、算力硬件概念集体走强

光纤光缆、光模块、铜缆高速连接等算力硬件概念全天强势，罗博特科、沃格光电等多股涨停。

点评：国盛证券表示，算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。

3、AI应用概念反复活跃

AI应用概念反复活跃，浙文互联11天5板。

点评：消息面上，近日，多家国产模型厂商更新模型进展，包括DeepSeek开源新的OCR2模型、Kimi发布并开源KimiK2.5模型、阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，头部模型的密集更新使中国模型在当日霸榜海外社交平台X的热点前三位。

机构观点

展望后市，国泰海通策略认为，大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市。机会方面，中信建投表示，本轮白酒调整期拐点将至，白酒板块迎来周期底部配置机会。

1、国泰海通：大跌之后，良机就在眼前

国泰海通策略认为，大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市：第一，全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定;第二，中国政府的政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报;第三，中国证监会近期再次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，并推出中长期资金入市新政。市场的无差别恐慌抛售令交易加快出清，投资中国的良机就在眼前。

2、华泰证券：市场此次调整更多是技术性和情绪上的，待技术性指标企稳后有望重拾上行趋势

周一A股及港股均明显回调，上周五“沃什交易”引发全球风险资产Risk off，且在周一触发一定流动性压力，体现为大宗商品及亚洲股市的全面下跌。但此次调整更多是技术性和情绪上的，中期视角下中国资产面临的流动性及基本面向好趋势不变，待技术性指标企稳后有望重拾上行趋势。

3、国泰海通：贵金属价格巨震 关注新任美联储主席带来的变化

国泰海通发布研报称，贵金属价格受到交易拥挤、新任美联储主席和美股科技股下跌压制。新任美联储主席提名已产生，其执政路径对美元、美债等具有重要影响。展望2026年，央行购金和黄金ETF持仓份额的上升，将继续成为支撑黄金价格的重要因素。伦敦白银租赁利率有所下降，但美国白银库存下降速度较快。特朗普提名立场偏鹰的凯文·沃什出任下任美联储主席，市场交易缩表预期、美元走强，铜价承压下行。近期市场将持续消化宏观修正压力，但AI叙事依旧，供给扰动频出，全球铜矿缺口有望扩大的背景下，价格下方有支撑。

4、中信建投：本轮白酒调整期拐点将至 白酒板块迎来周期底部配置机会

中信建投研报指出，白酒产业“五底阶段”(政策底、库存底、动销底、批价底、产销底)与资本市场“三低一高”(预期低、估值低、公募持仓低、高分红)共振，结合近期市场策略相继落地，站在春节旺季来临之际，我们认为本轮白酒调整期拐点将至，资本市场预期先行，白酒板块迎来周期底部配置机会。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。