【券商聚焦】国信证券（香港）维持Meta(META.O)“增持”评级指AI赋能广告业务强劲增长_股票频道

（原标题：【券商聚焦】国信证券（香港）维持Meta(META.O)“增持”评级指AI赋能广告业务强劲增长）

金吾财讯|国信证券（香港）发布研报指，Meta(META.O)2025年第四季度营收599亿美元（同比+24%），净利润228亿美元（同比+9%），均超市场预期。广告业务收入581亿美元（同比+24%）占总营收97%，展示量增18%叠加单价升6%形成量价齐升。公司预计2026年资本支出将增至1150-1350亿美元（2025年为722亿美元），重点投向AI基础设施。核心逻辑在于AI技术已显著提升广告精准性与转化效果，Threads平台（月活超4亿）全球开放广告后将成为新增长点。当前22倍2026年预期市盈率为"七巨头"最低，估值具吸引力。主要风险为AI投资回报不及预期及监管风险。维持"增持"评级，收盘价668.73美元。

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